強いドルは脅威になる – 米国経済にとっても

ドナルド・トランプがまだホワイトハウスにいたら、おそらく彼の小さなアイデアの世界で地獄が崩壊するでしょう.数ヶ月間、米ドルは他のよく知られているほとんどすべての通貨に対して価値が着実に上昇しており、ユーロマークを下回りました. 20 年ぶりに 1 対 1 で行われ、ドイツなどから米国を訪れた人々の目に涙を浮かべました。 トランプが言うように、それは「世界の羨望」であり、世界の残りの部分を羨望の的にする支払い手段です.

そのようなジョー・バイデンについて聞いたことがありません。それには2つの理由があります.1つ目は、彼の前任者とは異なり、現職者は自慢する傾向がありません。 一方、民主党は、このように強い通貨が簡単にブーメランになり得ることを知っています。

ドルの需要が高い理由は多岐にわたる。 第一に、米国の経済と労働市場は、ロシアの石油とガスの供給者であるウラジミール・プーチンによって脅迫されているヨーロッパよりも単純に良い状態にある. さらに、国際的な投資家は伝統的に、激動の時代に資金をドルやドル証券にシフトすることを好む. さらに重要なことに、欧州中央銀行 (ECB) は世界中でインフレ率が大幅に上昇し、長い間活動を休止してきましたが、米国連邦準備制度理事会 (FRB) は数か月にわたって積極的に金利を引き上げてきました。 その結果、たとえば、米国の国債はドイツの国債よりも投資家にとってはるかに魅力的です。 しかし、米国債を購入したい場合は、まさにドルが必要です。

アメリカ人にとって、これはすべて美しいことです。 たとえば、ヨーロッパで休暇を過ごすのにそれほど費用がかからないことはめったにありません。 そして、外国製の商品を注文する米国市民でさえ、インフレにもかかわらず、現在、バーゲンラッシュのようなものを経験しています. しかし、その酩酊には間違いなく二日酔いがつきものだ。安い輸入品の喜びには裏返しの面があるからだ。バイヤーは商品の代金をドルで支払わなければならないため、米国企業の輸出品の販売はますます難しくなっている。 したがって、ドルが 1 ペニー上がるごとに、輸出産業の痛みも増し、貿易赤字も増します。 しかし、輸出業者だけでなく、海外で生産しているアメリカ企業も不満を漏らしています。 しかし、株主への分配のために利益をドルに変換すると、かなりの部分が失われます。

経済危機、失業、新たな債務危機が世界を脅かす

世界中の市民、企業、政府への影響はさらに劇的です。 新興国と発展途上国は、自国の通貨を物価の下落から守り、国民を景気後退、失業、ハイパーインフレから守るために、数十億の外貨準備を市場に投入しなければなりません。 さらに、多くの貧しい国がドル建て融資を受け入れているため、さらなる債務危機のリスクがあります。

しかし、ヨーロッパと東アジアのアメリカの最も裕福な貿易相手国もまた、ますます圧力にさらされています。 彼らは、米国からの輸入品だけでなく、石油、金属、木材、およびドルで取引される無数の商品にも多くのお金を費やさなければなりません。 国内の非常に高いインフレ率に加えて、海外からもインフレを輸入しています。 これにより、ECB やその他の中央銀行がさらに大幅な利上げを余儀なくされるリスクが高まり、経済が減速する可能性があります。 ヨーロッパ、おそらく日本、韓国、さらには中国の景気後退も、米国経済を大混乱に陥れるだろう。

為替レートの劇的な変動は、常に政府の操作の結果であるか、この場合のように、世界が混乱していることを明確に示しています。 一部の愚か者の考えに反して、ドルの強さはお祝いの理由にはなりません。 より正常で、よりバランスの取れたコースに戻ることです。

Furutani Yasushi

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