D日本の中央銀行は超緩和的な金融政策を堅持し続けている。 日銀の２日間の金利会合後、同研究所は金曜日、主要金利をマイナス０．１％に据え置くと発表した。 中銀の上田和夫総裁はその後の記者会見で、できるだけ早く政策を終了するつもりだという憶測を否定した。 日本経済はいまだ物価の安定を確実に維持できる状態には至っていない。 むしろ、経済の先行きについては不確実性が高い。 上田氏は「政策変更の正確な時期を予測することは不可能だ」と述べた。 金曜日にはドルが148円以上、ユーロも157円まで上昇した。 したがって、日本の通貨は長期的に比較すると非常に安いままです。 前述したように、多くの市場関係者は上田氏の最近のインタビュー発言を、年末までにマイナス金利から脱却する兆しと受け止めた。

欧州中央銀行や連邦準備制度など、他のすべての主要中央銀行は、インフレ対策としてずっと前に再び利上げを行っている。 しかし、日本のインフレ率はそれほど急激な上昇はしておらず、最近では3％にとどまっており、中央銀行が掲げる目標である2％からそれほど遠くない。 何年にもわたる非常に低い物価上昇、時にはデフレさえあったことを受けて、上田氏は今春の就任以来、金利政策の「急激な」変更は危険だと考えていると述べてきた。 金曜日の上田氏の発言を受け、東京の銀行関係者らは、マイナス金利からの早期脱却への期待は明らかに時期尚早で、年内には実現しないだろうと述べた。