17年ぶりの利上げにより、日本銀行（日銀）は世界の主要中央銀行の中で最後にマイナス金利政策を放棄した銀行となった。 日銀は、２％で安定したインフレを達成する目標が見えてきたと述べた。

1990 年代初頭の経済崩壊以来、経済を支援しインフレを回避するために低金利政策が実施されてきました。

「金利の逆転現象が日本にも及んでいる。 20年前、政策金利の最高金利は0.6％でした」とショーラーバンクのファンドマネージャー、アキル・ダワン氏は言う。 「前年以来、エネルギー価格を調整したインフレ率は３％を超えている。 これは日本の基準からするとかなり高い値ですが、まだ検出されていません。 »

アメリカやヨーロッパとは比較になりません

そこで今度は、最初の緩やかな金利引き上げです。 これは通常、企業にとって融資が高価になるため、株価の下落につながります。 しかし、この場合は違います。 東京の主力日経225指数はすでに35年間の記録を破っており、金利の動きには感銘を受けなかった。

ダーワン氏がKURIERとのインタビューで説明したように、おそらく「米国やユーロ圏のような増加は決してないから」でもあるだろう。 「多額の債務により国家予算が脅かされるからです。 » 市場は現在、年末までの主要金利がわずか0.525％になると予想している。

成長と不況

この国の経済は日本の基準からすると比較的力強く成長し、昨年は1.9％であった。 しかし、この良好な値は今年の前半にのみ起因するものであり、経済は今年後半から景気後退に陥っており、少なくとも今年の第 1 四半期はその状態が続くと予想されています。

一方、日本株は2023年に入ってから上昇傾向にあります。これにはいくつかの理由があります。 「日本企業は輸出に熱心だ。 収益は大幅に上方修正されました」とダーワン氏は言います。

英国の投資会社ウィズダム・ツリーのエコノミスト、アニーカ・グプタ氏は「昨年の日本株の最終利益はアナリストの平均予想を6.2％上回った」と付け加えた。

ダーワン氏はもう一つの理由として、企業の法的ガバナンスの変化を挙げている。 経営陣には若い血が入り込み、株主への報告もより詳細なものになった。 そして第三に、日本企業は定期的に配当と自社株買いを行っているため、非常に株主に優しい政策をとっています。

ダーワン氏は、これらの企業は米国市場と比較して依然として低価格で評価されており、負債が大幅に減るため、株価がさらに上昇する可能性があると見ている。 グプタ氏はまた、国内での投資と賃金が増加するだろうと自信を持っている。

しかし悪いニュースは、輸出を支援するために円が対ユーロで約15％大幅に下落したことだ。 「円安により、外国人投資家にとっての価格上昇はすべて帳消しになってしまった」とダワン氏は残念がる。