フランクリン・テンプルトン上場投資信託のグローバル・インデックス・ポートフォリオ管理責任者、ディナ・ティン氏の最近の市場解説は次のとおりです。

エコノミストらは、2024年の日本の賃金上昇率は、すでに促進されている昨年の30年ぶりの高水準である3.6％上昇を上回ると予想している。 日本の労働組合指導者らは昨年の水準を上回る賃上げを求める声を強めており、岸田文雄首相もインフレを超えた広範で持続可能な賃上げを推進している。

2月下旬には日経225指数も1989年（任天堂のゲームボーイが初めて発売された年）以来の高値を記録し、日本株は今年これまでのところ先進国の中で最もパフォーマンスの高い銘柄となった。 転換点に達した人工知能（AI）に対する市場の熱狂と日本円の急激な下落により、さらに多くの外国人投資家が日本の株式市場を支援するようになった。

日本の上場自動車メーカーの累積純利益は、米国経済の好調による価格上昇と自動車や機械の販売好調により、4月から12月までに20％以上増加した。 FTSEジャパンRICキャップド指数は年初から5.8％上昇しており、自動車ヘビー消費者向け裁量セクターで最大の上昇を記録した。

投資家は依然として中国に対して懐疑的であり、投資先を他のアジア市場に移している。 人口動態上の課題（他の高所得国も直面している）にもかかわらず、日本は利益が成長し続ける有利なビジネス環境から恩恵を受けているだけでなく、台湾や韓国のような半導体に焦点を当てた市場に比べて、情報技術が発達している市場の多角化からも恩恵を受けている。セクターはベンチマーク指数のそれぞれ 63% と 33% を占めます。

だからといって、日本の半導体産業の復活が重要ではないというわけではない。 むしろ、これが日本市場がさらなる急騰に備えている可能性があるもう一つの理由です。 他国の政府が国内のチップ産業の発展の必要性を強調しているのと同様に、日本の当局も国内の先端チップ製造におけるリーダーシップの回復を推し進めている。

今月、大手ソニーとトヨタの支援を受けた台湾最大のチップメーカーは、2028年までに2番目の新しい工場を設立することを目標に、日本の南部熊本地域での事業を拡大する計画を発表した。2番目の工場は、政府から約49億ドルの補助金を受ける予定である。日本政府。 2つの工場に対する政府の段階的な支援は、業界だけでなく雇用や地域経済にも利益をもたらすことが期待されている。

こうした傾向は、日本企業が賃金上昇の好循環を継続する下地を整える可能性があり、最終的には同国の中央銀行にマイナス金利政策の放棄を説得する可能性がある。 現在、世界的な資産配分を再評価している投資家にとって、日本に特化した上場投資信託は、日本株のアンダーウエートを解消するための低コストのアプローチを提供するため、検討する価値があるかもしれない。

日本：賃金引き上げにより低金利が終焉する可能性がある

写真提供: ディナ・ティン (出典: フランクリン・テンプルトン)

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