日本銀行（日銀）は、短期金利がマイナス０．１％、１０年国債利回りの基準値が１％であることを確認した。 中央銀行の発表には、 金利の上昇。 しかしアナリストは、日銀が２０２４年前半にマイナス金利政策を終了すると予想している。

中央銀行理事会は10年国債の上限を1％まで段階的に引き上げた。 同氏は10月の会合で、この1％制限は厳格な制限ではなく参考値としてのみ考慮されるべきだと発表した。

アナリストやトレーダーらによると、マイナス金利の解除は早ければ１月か４月の会合に行われる可能性がある。 インフレ率は中央銀行が設定した２％の目標を１年以上上回っている。

日銀の発表を受けて円安が進んだ。 ここ数週間で対ドルで大幅に上昇した。 中銀の決定前、東京市場では円は対ドルで１４２．６０円で取引されていた。 決定後は143.60まで軟化した。 11月末時点ではまだ150円でした。

日銀総裁は利上げの示唆なし

日本銀行（日銀）の上田和夫総裁は記者会見で、差し迫った危機について何の示唆もしなかった。 金利の上昇 する。 「正常化に向けて一歩を踏み出すべきかどうかということになると… 金融政策 上田氏は「多くの審議会メンバーは、賃金と物価の好循環が現実になるかどうかについて、さらなる情報が必要だと考えている」と述べた。

中銀はこれまで主要短期金利をマイナス０．１０％に据え置いていた。 この発表と上田氏の融和的なコメントは、中銀がマイナス金利段階的廃止計画の時期について少なくとも何らかの示唆を与えると期待していた一部のトレーダーらを失望させた。

これにより円相場は大幅に下落した。 東京市場での円相場は対ドルで１４４．６８円まで、日銀決定前の１４２．６０円に比べて下落した。 日米金利差が間もなく縮小するとの期待から、ここ数週間で円は対ドルで値を戻している。 FRBは来年利下げを開始すると予想されている。

日銀は時期尚早に勝利宣言したくない

日本は長い間、経済の停滞や物価下落に直面しており、専門家らはそれが経済に大きな打撃を与えていると指摘する。 インフレ率は１年以上日銀の目標である２％を上回っているが、上田氏は勝利を宣言するには時期尚早だと繰り返し警告してきた。

アナリストやトレーダーらは依然として、日銀が来年上半期、おそらくは中銀が四半期ベースでインフレ予測を更新する１月か４月の会合でマイナス金利を終了する可能性が高いと考えている。

上田氏は、日本のコアインフレ率が目標の２％に達する可能性がより高いとの考えを示した。 同氏は、日本の最大の労働総同盟が来年の大幅な賃上げと人件費の上昇を反映したサービス価格の上昇を求めていることを前向きな展開として挙げた。

日銀は絶好のチャンスを掴むべきだ

大和証券のエコノミスト、岩下真理氏は「日銀はこの絶好の機会を逃すべきではない」と述べた。 日銀が１月に短期金利を引き上げなければ、ＦＲＢが利下げを完了するまでその機会を失う可能性がある。

岩下氏は、政府が過剰な引き締めに慎重とみられていることから、マイナス金利の終了後も一連の利上げは行われない可能性が高いと述べた。 同氏は「マイナス金利終了後の利上げのハードルは非常に高いようだ」と述べた。

上田氏は、FRBによる利下げの可能性については、その理由も含めて日本経済と為替レートに影響を与えるだろうと述べた。 ただ同氏は、FRBの決定の可能性を阻止するためだけに日銀が金融政策の変更を急ぐのは不適切だとも述べた。

総裁はまた、理事会メンバーは毎回の会合で最新のデータを確認することが期待されているため、中銀が今後の金融政策変更について明確な指針を与える可能性は低いと示唆した。

藤川恵 著

東京（ダウジョーンズ）