2012 年 9 月 23 日に撮影された、ニューヨーク（米国）の金融街ウォール街にあるニューヨーク証券取引所（ニューヨーク証券取引所）。 （写真：dpa）

写真: スヴェン・ホッペ

ドイツ経済は暫定的に回復しており、差し迫った景気後退を回避できる可能性が高い。 これにより、ますます多くの投資家が集まります。 しかし、どの株を買えばいいのでしょうか？ 経済がゆっくりと、しかし確実に回復しつつある今、こうした疑問や同様の疑問を抱く個人投資家がますます増えている。 そこでこの記事では、ハイテク株と、現時点ではまだ弱いハイテクセクターに投資する価値がある理由を詳しく見ていきます。

（描く： IFWキール)

ドイツ経済は恐る恐る回復している

ほんの数か月前、多くの政治家、専門家、経済機関は、2023 年の経済は若干減速すると想定していました。国際通貨基金 (IMF) などの一部の機関は引き続き若干の景気後退を予想していますが、予測は一般的により楽観的になってきています。 。 クリスチャン・リンドナー財務大臣は、若干の懸念を抱いている 2023年の経済成長 しかし経済は引き続き低迷していることを認めている。

さらに、ドイツの経済発展は、米国、日本、カナダ、ユーロ圏などの他の先進国に比べて全般的に遅れていると言えます。 この間 連邦経済・気候保護省 経済成長率がわずか0.1％と予測されていたのに対し、日本は1.8％という最も高い予測を達成した。 1.4%という緩やかな回復は2024年までに期待できない。

（描く： 連邦経済・気候保護省)

不況下でハイテクセクターが低迷するのはなぜですか?

テクノロジーセクターは他の産業と比べて不況時には特に弱いことに留意する必要があります。 ただし、その理由は比較的簡単に理解できます。 テクノロジー部門は成長志向であり、資本に依存しています。 資本のほとんどは将来のイノベーションに資金を提供するために調達されます。 回復期には、このリスク資本を調達することが十分に可能です。 一方、不況時には、投資家はリスクを分散するために安全な避難先をますます求めます。 同時に、消費者の需要は減少しており、ハイテク企業の全体的な経済状況はさらに悪化しています。

フリーダム・ファイナンス・ジャーマニーの営業副部長、シャナ・ストラウス・フランク氏は、「テクノロジー株は市場で大きな打撃を受けているが、不況によって新たな成長の機会が開かれる可能性がある」と述べた。 利上げが停止すると、特にソフトウェア、人工知能、サイバーセキュリティが成長すると予想されます。

さらに、多くの大手テクノロジー企業は強固な基盤の上に構築されており、優れたバランスシートと流動性を備えています。 これらの力は、起こり得る不況を克服するのに役立ちます。 これにより、市場が不確実な時期に、投資家が魅力的な価格と評価額で高品質の資産を購入できる長期的な機会が生まれます。 しかし、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の金利政策が今年も引き続き原動力となる可能性がある。 ハイテク株と仮想通貨は、回復が最終的に再開するまで、2023年も同じ道をたどると予想されている。

今年下半期は、2022年から2023年の周期的な弱気相場からの力強い回復への布石となるはずだ。 しかし、たとえ株式市場が2024年まで回復しないとしても、市場低迷により長期投資家は低価格で投資する時間がさらに増えるだろう。 経験豊富な投資家の多くは、弱気相場の中でも長期的な個人資産の蓄積の機会を多く見つけています。

テクノロジー株で不況を利用しますか?

これまでの議論は、テクノロジー株が特に不景気の影響を受け、そのため価値が大きく変動する可能性があることを明確に示しています。 ドイツのテクノロジー大手SAP SEの株価がこの点を物語っている。

価格は2022年9月末の81ユーロ付近で底を打った。 しかしそれ以来、同社は再び力強い成長を遂げました。 2023年4月20日の時点で、市場価値はすでに115ユーロを超えています。 それにもかかわらず、バリュエーションは依然として実際の市場の潜在力を下回っています。 比較のために：2020年8月末、価格は約140ユーロの高値に達しました。

（描く： Google ファイナンス)

SAP SE はテクノロジー企業ではありますが、新興企業ではないことに注意してください。 リスクの可能性が高い若い企業は、景気後退時にはより大きな影響を受け、これは株価にも反映されます。 その結果、経験豊富なトレーダーは、中長期的に利益を得るために、このリスクの高い市場に特に焦点を当てます。

正しく投資する: テクノロジー株を含む分散投資ポートフォリオ

安全に投資したい場合は、特定の株式ポートフォリオに限定せず、安全に長期的に投資する必要があります。 ここで、分散投資ポートフォリオが登場します。分散投資ポートフォリオは、せいぜい、危機時であっても投資家が純利益を生み出すのに役立ちます。

多くのポートフォリオの大部分はETFで構成されています。 ETFとは「Exchange Traded Fund」の略で、個別の株式ではなく、多数の株式を指します。 これは、比較的少ない資本で多数の株式に投資できることを意味し、リスクを最大限に分散できます。

わずかな回復を考慮すると、現在のインフレ率でも高い純利益を達成するには、投資ポートフォリオをテクノロジーETFに投資し、自身のリスク選好に応じて個別のテクノロジー株にも投資することが理にかなっています。

結論: 長期的な弱気市場を利用する

株価は好況時も不況時も好調です。 これにより、柔軟な投資家に可能な限り最高のリターンが得られます。 現在、ETFやハイテク株で取引ポートフォリオを賢く拡大している人は、来年の株価上昇局面で調整後のバリュエーションから恩恵を受ける最大のチャンスを得ることができる。