Investing.com — 今週は中央銀行が話題です。 FRBとECBはいずれも利上げを行うと予想されているが、日本銀行は金利を据え置くと予想されている。 米国株式市場の回復はまさに試されようとしているが、原油価格は供給問題によりさらに上昇する可能性がある。

h2 1. FRBの金利決定/h2

市場参加者は水曜日に予定されている連邦準備制度理事会の次の決定を心待ちにしている。 中央銀行が再び利上げするのはほぼ確実だ。 しかし、誰もが気になるのは、これが引き締めサイクルの最後の追加増となるかどうかだ。

FRBが2022年3月以来合計500ベーシスポイントの利上げを終えて一息ついたのは6月のことだった。40年以上で最も速いペースでの前例のない金融引き締めサイクルは、すべて差し迫ったインフレスパイラルを断ち切るために行われた。

中銀の長期金融政策見通しについては投資家の意見が分かれている。 ゴールドマン・サックス(NYSE:GS)の専門家らは最近、今回が現在の利上げサイクルで最後の利上げになる可能性が高いとの見方を示した。 それにもかかわらず、彼らは長期的にはFRBが「市場の予想よりもタカ派的な姿勢を続ける」ことを選択すると想定している。

現在の重要な問題は、ジェローム・パウエルFRB議長が6月に概要を示した引き締めの「慎重なペース」をどの程度明確に支持するかである。 これは、状況の変化に応じて金融政策がセッションごとに調整されていると多くの人が解釈している。

h2 ECB第2回会合/h2

ＥＣＢは木曜日の次回理事会でさらに２５ベーシスポイントの利上げを実施すると予想されている。 このため焦点はFRBの9月の計画にあり、次回利上げか休止かについて市場の見方は分かれている。

ユーロ圏のインフレ率は１２月の１０．６％をピークに鈍化しているが、依然としてＥＣＢの目標である２％を大きく上回っている。 ＥＣＢはインフレが「あまりにも長期間にわたり高水準にとどまる可能性が高く」、「道のりはまだ長い」と述べた。

2022年7月以来8回連続で合計400ベーシスポイントの利上げが行われた後、投資家とアナリストは現在、あと何回利上げが必要なのか、インフレを軌道に戻すにはどれくらいの期間高金利を維持する必要があるのか​​について激しく議論している。

ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、今後の決定は今後の経済指標次第であると改めて表明するとみられる。

h2 3. 日銀関税決定/h2

投資家は金曜日の日銀の次の金融政策決定を心待ちにしている。 噂が飛び交い、感情が高ぶるなか、政策立案者は物価上昇圧力に直面して、これまでの超緩和的な金融政策を調整できるだろうか？

金曜日のデータはすでに、日本のコアインフレ率が6月に15カ月連続で中央銀行の目標である2％を上回ったことを示していた。 懸念すべき兆候であることは間違いないが、希望を与えるニュアンスもある。 変動の激しいエネルギーコストを除いた特別指数の伸びが鈍化し、価格圧力がピークに達した可能性を示唆した。 地平線に希望の光？

この統計により日銀が今年のインフレ見通しを引き上げる可能性が高まるものの、大規模な金融刺激策を早期に終了するよう中銀への圧力が弱まる可能性がある。

しかし、金融当局が最終的にどのような決定を下すのかを確実に言える人はいない。 ＯＡＮＤＡ（ニューヨーク）のシニア市場アナリスト、エドワード・モヤ氏はロイターに対し、「イールドカーブ・コントロールは据え置かれ、金利も据え置かれるとの予想が一般的だが、インフレ見通しは若干引き上げられるかもしれない」と語った。

しかし、誰が知っていますか？ 意外な可能性はまだあります。 モヤ氏は、時間が迫っており、中央銀行は金融政策を変更するかどうか、いつ変更するかを決定しなければならないため、日銀の決定が市場で大きな出来事になる可能性があると指摘した。 物価の安定と景気回復の間には微妙なバランスを見つける必要があり、政策立案者は適切なバランスを取るようプレッシャーにさらされている。

h2 4. 株式市場のテスト/h2

今週の米国株式市場は、上昇全体を試す可能性のある重要な時期にある。 FRBはさらなる利上げが予想されているが、これがここ数十年で最も積極的な金融引き締めサイクルにおける最後の利上げとなる可能性がある。

年初の時点では、投資家は依然として金利上昇の影響を懸念していた。 彼らは、これが景気後退を引き起こし、2022年の急落を受けてすでに低迷している株式市場をさらに弱めるのではないかと懸念していた。しかし、驚くべきことに、米国経済は回復力を示している。 この経済の「ソフトランディング」は投資家に利益をもたらし、勇気を与えます。

市場心理はFRBが引き締めサイクルのピークにあるとの見方が支配している。 これにより、ここ数週間で株式市場はさらに上昇し、投資家は希望を持って将来に目を向けることができるようになりました。

もちろん、投資家は今年の市場回復に貢献した一部の大手ハイテク企業や成長企業の決算にも注目しているだろう。 火曜日の市場終了後にマイクロソフト社(NASDAQ:MSFT)とアルファベット社(NASDAQ:GOOGL)が取引結果を発表し注目を集めている。

両テクノロジー大手は年初から目覚ましい利益を上げていますが、それには十分な理由があります。 人工知能が継続的な成長の原動力となるという楽観的な見方がこれらの企業を刺激し、大勢の投資家を惹きつけている。 人工知能が私たちの生活と経済に動力を供給し続ける未来の見通しは、魅力的な利益を約束し、投資家を惹きつけます。

h2 5. 原油価格/h2

金曜日の原油価格は２％近く上昇し、４週連続の上昇となった。 背景には、今後数カ月間に供給不足の兆候が強まっており、ロシアとウクライナ間の緊張が高まっており、原油供給にさらなる圧力がかかる可能性がある。

北海ブレント原油先物は1.43ドル（1.8％）高の1バレル＝81.07ドルとなり、週間では約1.2％上昇した。 米国産ウェスト・テキサス・インターミディエイト原油は1.42ドル（1.9％）高の1バレル＝77.07ドルで終了した。 WTIは過去1週間で2％近く上昇した。

プライス・フューチャーズ・グループのアナリスト、フィル・フリン氏は石油市場の状況を非常に批判している。 同氏は、市場が供給不足を徐々に織り込み始めていると指摘する。 世界的な供給が不足しており、この開発は今後数週間で劇的に加速する可能性があると同氏は警告した。 戦争リスクも不確実性の一因となり、価格にさらに影響を与える可能性があります。

— Investing.com/ロイター