ドラゴンブーツフェスティバルの失望を受けて、中国では政府によるさらなる刺激策を求める声が高まっている。 一部の評論家はすでに中国にとって「失われた10年」を警告している。
残念なドラゴンブーツフェスティバルが中国経済への懸念を煽る
端午節は 3 日休みのマイナーな祝日ですが、旧正月と 10 月の祝日はそれぞれ 5 日休みです。 これらの祭りのほかに、中国人従業員が個人的な休暇を享受できるのは 10 ～ 12 日間だけです。 そのため、こうした短い休暇は主に周辺地域への旅行に充てられます。 初期の報告によると、旅行コストは減少しました 以下 2019年よりも。
圧力を受ける習近平氏：後半好転の期待は薄れる
景気回復は依然として鈍化しているようで、下半期の改善への期待は薄れつつある。 これにより習近平は圧力を受けることになる。 中国の国民総生産成長率は単なる統計値ではなく、高度に政治的な要素である。 習近平はもはや新型コロナウイルスのパンデミックの陰に隠れることはできず、李克強首相もそうすることはできない。 3 期目に選出され、意のままに選ばれたスタッフに恵まれた彼は、今や完全な責任を負っており、彼に寄せられた信頼を正当化する必要があります。
経済再生に関する議論はここ数週間後回しになっている 専門家の中で ガイド。 しかし先週、国務院会議で新たな措置が決定されると広く予想されていた。 しかし、委員会は経済における消費を増やす方法についてさらなる研究が行われていると述べて失望した。 ただしなしで 詳細や日付を指定するには、 今年下半期に可能な景気刺激策の範囲と内容を知るには、経済政策について議論するとみられる７月の党政治局会議まで待たなければならないかもしれない。
経営者のジレンマ: 景気刺激策は危機を悪化させる可能性がある
指導者たちが直面しているジレンマは、政治家が直面している2つの最大の組織的危機、すなわち不動産セクターと地方自治体の財政健全性が、大規模な景気刺激策によって大幅に悪化するということだ。 少なくとも3つの州と多くの都市は現在債務不履行の危機に瀕しているか、すでに債務不履行に達しており、中央政府に支援を求めなければならなかった。
こうした懸念に加え、中央銀行関係者は、世界的な金利上昇に伴って一連の積極的な利下げが人民元にさらに圧力をかける可能性があることも認識している。 人民元は対米ドルですでに大幅に下落している。 月曜日に彼は突破した 固定するとき 7.2人民元のマーク。
そのような専門家 チーフエコノミスト Xu Gao 中国銀行の総裁も「中国経済の低迷は高金利の結果ではなく、金融政策の伝達が妨げられインフラや不動産への投資が制限されたことによるものである」と指摘している。 短期金利の低下は必ずしも実体経済への融資や投資を刺激するわけではなく、むしろ金融リスクを増大させます。
一方、中国では刺激策に関する議論が主流になっている。 先週、中国の主要政府証券新聞３社は、実体経済へのさらなる支援を求める記事を一面に掲載した。 日曜日に 必要 中国政治協商会議（政協）経済委員会の副主任であり、強力な国家発展改革委員会の元副委員長である寧吉哲氏は記者会見で政府に対し、「できるだけ早く措置を導入する方が良い」と述べた。これらの措置は「経済の下降スパイラルと縮小を回避する」ために重要であるはずだ。
しかし、一部の銀行、特に海外の銀行は下半期に刺激策が訪れると確信している。 モルガン・スタンレーのエコノミストは先週こう書いた。 メモ「政策緩和は差し迫ったものであり、必要である」と述べ、中国政府は引き続き金融金利引き下げを実施する一方、政府借入の拡大を通じて財政赤字を拡大すると主張した。 さらに、より多くのインフラ投資が発表され、高品質の製造を支援するための税制上の優遇措置が提供され、不動産購入の制限が緩和される予定です。
中国は日本の「失われた10年」と同様の長期停滞に直面している
中国は不動産暴落後の1990年代の日本の「失われた10年」に似た長期停滞状態に近づきつつあると警告する声が高まっている。当時の年間経済成長率は平均1％に満たなかった。 中国政府は行政管理が強化されており、おそらく不動産価格の突然の調整や債務バブルの崩壊を回避できるだろう。 しかし、何も行動を起こさなければ、中国が徐々に同じ結論に戻るリスクがある。 滑り台。
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