D日本のテクノロジー投資家ソフトバンクグループは、会計年度前半に3兆1600億円（230億ユーロ）という記録的な損失を計上したことを受け、大幅な人員削減を発表した。 ソフトバンク創業者の孫正義氏は、春のハイテク株の価値下落と円安が損失の原因だと述べた。

孫氏は普段は揺るぎない楽観主義をにじませているが、記録的敗北後の記者会見は憂鬱だったと語った。 65歳の誕生日の数日前、彼はこれまで大きな勝利を収めた後、あまりにも高揚していたことを恥ずかしく思ったと語った。

しかし、ソフトバンクが最大の損失を被ったその日でも、孫氏はカラフルで風変わりで、しばしば行き過ぎたプレゼンテーションのスタイルを忠実に守り続けた。 ソフトバンクの監督は、1573年の三鷹ヶ原の戦いと類似点を描いている。この戦いでは、後の将軍・徳川家康が、味方の忠告ではなく自分のエゴに従わなかったために大敗北を喫した。 孫氏は敗戦後、徳川氏と同じ気持ちだったと語った。 彼はこのエピソードを警告として受け止めたかったのです。

ハイテク弱気市場でバリュエーションが暴落

ソフトバンクグループの中核事業であるビジョン・インベストメント・ファンドは４～６月期に前期とほぼ同じ２兆９４００億円の損失を計上した。 これらは大部分が未実現評価損であり、回収可能です。 しかし、ソフトバンクは1年も経たないうちに、7兆円に達していたファンドの投資による累積利益をほぼゼロにまで減らした。 孫氏は「もう少し選択的かつ適切に投資していれば、これほど大きなダメージにはならなかったはずだ」と語った。

この損失の主な理由は、春以降のハイテク株の価格下落です。 ソフトバンクのビジョン・ファンドがIPO時に支援した企業の業績は特に悪かった。 ソフトバンクが算出したファンド会社の株価指数は第２・四半期に３１％下落したが、米国のナスダック指数は２２％の下落にとどまった。

ソフトバンクの保有株の中でも、韓国のインターネット百貨店クーパン、香港上場の人工知能プロバイダーセンスタイム、米国のフードデリバリーサービスドアダッシュが特に大きな打撃を受けた。 円安でドル建て負債の再評価が必要となり、ソフトバンクは８１９９億円の純損失を抱えた。

約500社への投資

孫氏は近年、ベンチャーキャピタル市場を揺るがし、2017年に最初のビジョン・ファンドのために1000億ドルの投資資金を調達したが、その多くはサウジアラビアからだった。 同社の投資戦略は、IPO の成功から利益を得るために、インターネットおよび人工知能分野の若い企業に投資することです。 そうすることで、同氏は40年続くソフトバンク事業に300年以上の将来性を確実に残したいと考えている。

孫氏の投資スキルは主に、22年前にジャック・マー氏の中国インターネット新興企業アリババに2000万ドル投資したという事実に基づいている。アリババは国内最大のインターネットストアとなり、孫氏に500億ドル以上の利益をもたらした。 ソフトバンクは現在470社以上の逆取引を完了している。 孫氏は、そのうちアリババよりも優れた業績を上げられるのは 2 ～ 3 社だけだと予想している。 しかし、これはすべての投資の投資収益率をサポートすることになります。 月曜日、孫氏はこの投資戦略について非常に熟考した。 「私たちが一方的にビジョンを追求すると、破滅する危険があります。 これは何としても避けなければなりません。

インターネット配車サービスのウーバーやオフィスレンタル会社ウィーワークへの数十億ドル投資などの失敗により、ソフトバンクは近年、より慎重になっている。 孫氏は5月、これもより困難なマクロ経済環境に言及して、投資制限期間を発表した。 同氏は月曜日、この期間が３カ月続くか３年続くかは不明だと述べた。 「上場企業よりも非上場企業の冬は長くなりそうだ」。

厳しい時期のヘッジとして、ソフトバンクはすでに数十億ドルを清算し、自社のアリババ株の約3分の1を買い戻しオプション付きで先売りして手元資金を強化している。 孫氏は月曜日、この方向に他の可能性があると考えているかどうかは明らかにしなかった。 同氏はまた、英国のチップ設計会社アームが計画しているIPOの詳細についても沈黙を保った。

年齢について尋ねられるとよく​​あることですが、孫氏は自分の仕事にますます興奮していると言いました。 彼のビジョンは盤石です。 この際、彼は徳川については言及しなかった。 三鷹ヶ原の戦いに敗れた後、東宮川はさらに 27 年をかけて彼の指導の下で日本を統一し、300 年近く日本を統治する幕府を設立しました。