オマハの神託者が語った

ウォーレン・バフェット氏が選んだ他の多くの銘柄が見逃された 7 件

今日、2023 年 5 月 13 日 | 18:03

バークシャー・ハサウェイの2023年株主総会から投資家への7つの重要な教訓:

1. 銀行株に注意

が起きた： バフェット氏はバンク・オブ・アメリカ・バークシャーが唯一の銀行投資だと述べた。 これは、同氏がバンク・オブ・ニューヨーク・メロン、シティグループ、USバンコープの最近の株式を売却した可能性を示唆している。 多くの銀行の文化に対するバフェット氏とマンガー氏の批判的なコメント（マンガー：「大勢の銀行家が金持ちになろうとするだけなら、何も良いことは起こらないだろう。」）と相まって、両氏は現在、金融機関に投資するにはリスクが大きすぎると考えているようだ。それらの中で。

それが意味するのは次のとおりです。 銀行株安を受けてお買い得を期待する投資家は注意が必要だ。

2. 利益の減少、株式市場の低迷の年?

が起きた： バフェット氏は「われわれの事業の大部分は今年、昨年よりも低い利益を報告するだろう」と述べた。 多くの人は、おそらく顧客の割引によってのみ入手できる在庫を抱えています。 低金利とコロナ景気刺激策に牽引された米経済の「信じられないほど良好な局面」は過去６カ月で終わりを迎えた。

それが意味するのは次のとおりです。 通常、収益の低迷は株価を圧迫します。 とにかく、現在市場は史上最高値付近で取引されているため、バフェット氏の評価は警戒を呼び掛けるものであり、上昇傾向が今後数カ月で終わる可能性は十分にある。

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3. Apple に対する全幅の信頼

が起きた： バークシャー最大の株式投資であるアップルは同社資産の大半を占めており、多角化すべきではないかとの質問に対し、バフェット氏は「アップルはわれわれが所有する最高の企業だ」と述べた。 他の多くの企業は、ある程度はそれほど重要ではありません。 Apple のように良い: 多くの人は iPhone よりも 2 台目の車を手放したいと考えています。 「私たちは、私たちに属するAppleのあらゆるパーセントを大切にしています。」

それが意味するのは次のとおりです。 バフェット氏はアップルへのコミットメントにより、同社の将来の成長は限られたものにとどまると予想するアナリストらの意見に反論している。 これらのアナリストらは、アップルはあらゆる市場を開拓してきたと指摘する。 バフェット氏は明らかに物事を違った見方で見ているようだ。

4. 日本には希望、台湾には疑念

が起きた： 4月に日本を訪問した際、バフェット氏は日本企業の伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物産、住友商事に数十億ドルを投資したと発表した。 これらは、多角化企業が長期とキャッシュフローに焦点を当てているバークシャーのように聞こえました。「そして、それらは、私が信じられないほど低い価格で入手できました。」

バークシャー株主総会でゲストがバフェット氏に、世界第3位の半導体製造会社である台湾積体電路製造会社（TSMC）を辞めて日本に移住するきっかけは何だったのか尋ねた。 バフェット氏はTSMCについて「立地が気に入らない」と語った。 TSMC は他のチップメーカーが太刀打ちできない恐るべき企業です。 「それでも、私は日本への投資の方がはるかに気に入っています。」

それが意味するのは次のとおりです。 どうやら、バフェット氏は、台湾と中国の紛争激化のリスクが十分に高いため、この地域への投資を避けることができないと考えているようだ。TSMCのような企業からさえ、バフェット氏を完全に納得させるだろう。 しかし、多くの企業が長期志向を持っているため、主要な日経平均株価が依然として1980年代のピークを約4分の1下回っている日本にはチャンスがあると同氏は見ている。 ドイツと米国の通常の市場から離れて機会を探している投資家にとって重要な情報。

5. 米国と中国の間の緊張

が起きた： バフェット氏とマンガー氏は米国と中国間の緊張を非難した。 ビュッフェ氏は、次の世紀には両国が順調に発展し、緊張を回避することが重要だと述べ、「大きなミスは許されないゲームをしている。 マンガー氏は両国間の可能な限り自由貿易を主張した。 結局のところ、双方とも同じように愚かな行動をとったことになる。

バフェット氏は、米国は中国との比較をためらうべきではなく、「中国はより良い国になるという考えがある。米国は今後も最高の国であり続けるだろう。」と述べ、投資家も引き続き中国で最良の機会を見つけるだろう、と述べた。 「アメリカは素晴らしい社会です。 私たちにはすべての利点があります。

それが意味するのは次のとおりです。 バフェット氏は長年、米国の政治経済システムが他のどの国のシステムよりも多くの富を生み出していると指摘してきた。 どの市場に投資するかを検討している ETF 投資家のための指針。

6. 多様化ではなく集中

が起きた： マンガー氏とバフェット氏は、株式市場での成功には多様な株式ポートフォリオが不可欠であるという広く信じられている信念を改めて批判した。 マンガー：「それはクレイジーなアイデアだ。 私は最悪のアイデアよりも、最良の 3 つのアイデアに投資することを好みます。

それが意味するのは次のとおりです。 バフェット氏とマンガー氏が多角化に反対していることは周知の事実です。 彼らは成功すると信じている少数の企業に投資することを好みます。 投資家は、企業の将来に自信を持てるほど十分に企業を理解している場合にのみ、これに従うべきです。 ただし、バークシャーの例は、盲目的に分散投資に投資しないことを思い出させます。

7. 10億ドルの自社株買い、1,300億ドルの現金

が起きた： バークシャーは2023年第1四半期に44億ドルの自社株買いを行い、2022年第4四半期（26億ドル）を大幅に上回った。 同時に、最新の年次報告書によると、同社は約1,300億ドルの現金および現金同等物を保有している。

バフェット氏が自社株買いや資金の貯め込みよりも、むしろ他の企業や株式に投資したいと強調していることからも分かるように、これはかなりの数字だ。 どうやら、現時点ではそうするための良い機会を見つけていないようだ。市場が過去最高値に近づいていることを考えれば、驚くべきことではない。

これは次のことを意味します。 バフェット氏は、記録的な銘柄を貪欲に買うよりも、良い投資機会を辛抱強く待つ方が良いと繰り返し述べてきた。 現在、過去最高値で株式をポートフォリオに保存すべきかどうか迷っている人は、この原則を検討してください。