他の株式市場と比較して、今年の日本株の下落ははるかに少ない。 日興アセットマネジメントのチーフストラテジストがその理由を説明します。

「この記事を書いている時点で、日経平均株価は 2021 年末から 3% 近く下落し、S&P 500 と MSCI ワールド インデックスは 14% 近く下落しています。 . 米国およびMSCIワールド・ストック・インデックスと比較した日本の株式市場のパフォーマンス。

日本は違う
神山氏が挙げた第一の理由は、これまでのところ、日本は世界的なインフレの悪影響やロシア・ウクライナ戦争による地政学的リスクの影響をあまり受けていないということです。

第二に、日本の産業構造は他の先進国の構造と一致していません。 先進国でのコロナ制限の解除により、特に米国では消費者の習慣が変化しました. 家の需要は、ショッピング、外食、旅行など、家の外での活動にシフトしています。 その結果、大手テクノロジー企業など、外出禁止令の受益者の成長期待は暗くなりました。 全体として、この展開は株式市場の評価にマイナスの影響を与えました。

一方、日本では、重要な「カウチブースター」株も、対応する大規模なテクノロジー企業もありません。 日本の産業は輸出品に重点を置いていますが、エンターテイメント サービス (ストリーミング サブスクリプション プロバイダーなど) は限られた役割しか果たしていません。 したがって、内需の減少は日本の株価指数にあまり影響を与えません。 輸出の伸びは、パンデミックの間、すでに経済を吸収しています。 円相場の下落もあり、日本の輸出業者に恩恵をもたらしました。

防衛市場
日本の産業構造は、消費者需要の変化による損失を抑えるのに役立っている、と神山氏は述べた。 これは、よりディフェンシブな資産配分を求める外国人投資家に適しているはずです。 したがって、日本株は、さまざまな国で資産を多様化する投資家にとって良い選択になる可能性があると神山氏は結論付けています。 (yy)