投資家のための長い乾期。

1980 年代、日本経済は、米国を含む他の多くの先進国よりも急速に成長しました。 しかし、同時に資本市場にバブルが発生した。 不動産価格が非常に上昇したため、中心部の土地はカリフォルニア全体よりも高価でした. 日本の日経平均株価は40,000ポイント近くまで上昇しました。 この極端な傾向に終止符を打つために、中央銀行は 1990 年代初頭に金利を引き上げましたが、関連する株式市場の指数は約 60% 下落し、今日まで完全には回復していません。 「日本の危機」の段階が始まり、日本の株式は国際ポートフォリオで減少しています。 また、2021 年には、日本の株式市場のパフォーマンスは他の主要な投資地域に遅れをとっていました。ダウ ジョーンズ指数は 17% 上昇し、DAX は 14% 上昇しましたが、Topix 指数の日本株は 10% しか上昇しませんでした。

伝統のある大きな市場。

東京証券取引所 (TSE) は、国内株式市場の 80% の市場シェアを持つ日本最大の証券取引所であり、時価総額で世界で 4 番目に大きい証券取引所です。 東京証券取引所は 1878 年に設立されました。2022 年 8 月中旬の時点で、3,800 を超える上場企業が東証に上場しています。

改革と企業データをサポート。

証券取引所を外国人投資家にとってより魅力的なものにするために、2022 年に改革が決定されました。以前は、2,000 以上の企業が東京証券取引所のアッパー セグメントに上場していました。 さらに、他に 4 つの領域がありました。 新しい規則は、5 つのセクションを 3 つに分割することで、より明確にすることを目的としています。 取引所の最初のセクションの名前が変更されました。 「主要市場」には、より厳しい基準に従って選択する必要がある企業の 85% が含まれます。 これにより、企業数が 2185 から 1841 に減少しました。さらに、459 社の「成長」市場があり、「標準」セクションには残りの 1477 ポジションが含まれています。 これらの改革は、多くの場合、市場セグメントを再評価する機会です。 起業家の観点から見ると、平均配当利回りのプラスの推移、企業コミュニケーションの改善、平均以上の流動性、ESG データの質の向上は、安定した発展への希望を与えます。

既知のアドレスがいっぱいです。

ドイツでは、ソニー、スズキ、日本郵政シマノ、任天堂、トヨタ、ダイキン工業などの日本株もドイツの証券取引所で取引でき、多くの国際株式ファンドにも含まれています。 バークシャー・ハサウェイのウォーレン・バフェットのような大口の投資家は、2020 年に日本のポジションを構築し始め、出資額を増やし続けました。 これらは、三菱、三井物産、住友などのタイトルです。 Taunus Trust の Peter E. Huber やファンド会社 Loys AG の Dr. Christoph Bruns などの著名なドイツ人投資家は、2023 年の日本株に明るい見通しを示しています。ただし、より大きな住所の場合は、通常、それぞれの会社の「ホーム エクスチェンジ」を介して直接注文します。 .

投資機会。

東京証券取引所経由で直接アクセスできない銀行もあります。 個々の株を現地通貨で直接購入したい場合は、取引プラットフォームで口座を開設する必要があります。 株式市場の慣行 (最低額面金額、仲介手数料、取引時間など) について事前に確認してください。 もちろん、ドイツの投資家は、それぞれの現地時間に基づく証券取引所の取引時間に注意を払う必要があります。 東京証券取引所の取引時間は、午前 2 時から午前 8 時 (CET) です。 分散投資の場合は、通常、現地の経営陣が監督する日本の株式ファンドを購入するのが最善です。 より大きな資本の株式については、アクティブファンドである Comgest Growth Japan、Goldman Sachs Japan Equity Partners、および JPM Japan Equity を検討します。 小型株については、Janus Henderson Horizo​​n Japanese Smaller Companies、Swisscanto Equity Small and Mid Caps Japan、または Atlantis Japan Opportunities が興味深いです。 後者は、価値の変動が大きく、ディスカウントがやや大きいことに対処する必要がありましたが、現在、新しい経営陣と低レベルで、より有利な参入機会を提供する可能性があります.

結論：

日本には、国際的に事業を展開する安定した適切に管理された企業が多数あります。 急激な下落の後、現在、セカンドティアセグメントにも良い投資機会があります。 さらに、日本人は一般的にそれぞれの政府を支持しているため、国を支配しやすくなる傾向があります。 欧州の観点から見ると、持続可能性の問題に関しては改善されているにもかかわらず、赤字が存在します。これは、持続可能性に対する理解が異なるためです。 特に、ESG スコアと透明性ガイドラインに注意を払う必要がある機関投資家は、確かにそこに問題を抱えています。 しかし、現在はサステナブルな要素を考慮したアクティブファンドとパッシブファンドがあります。 基本的に、日本は経済危機をゆっくりと克服したようであり、ポートフォリオの多様化の機会を提供しています。 さらに、アジア大陸に地理的に位置する日本は、成長する経済空間において重要な役割を果たしています。

投資意見と戦略を備えたこの資産運用会社やその他の資産運用会社は、次の Web サイトで見つけることができます。 www.v-check.de.

2023 年 5 月 5 日の Börse Express PDF からの抜粋

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