来週には誇大宣伝に終止符が打たれる可能性がある中銀に注目が集まっている。

突然、数字が赤くなりました。日本の最も重要な株価指数は、実際には数週間、場合によっては数か月間上昇傾向にあった後、3 日連続で -225 で取引を終了しました。 現在の損失はまだ小さく、水曜日の損失は前日比0.26％だった。 しかし、ここ数日間で計算するとマイナス幅はすでに４％に達している。 そして来週火曜日の日本中央銀行（日銀）会合では、ゼロ金利政策の解除によりさらなる損失が生じる可能性がある。

これまで、日本の主要株価指数は数カ月にわたって最高値から最高値までを競い合っていた。 日本の主要証券会社225社を集めた日経225指数は2月末、74年の歴史で初めて3万8915ポイントを超え、3年半ぶりの高値を更新した。 その直後、日経平均は初めて３万９０００ポイントを超えた。 3月初旬には象徴的な記録である4万人を超えた。

現在、憶測は 55,000 ポイントに達しています。 日経平均株価は輸出志向の企業が多いのが特徴です。 日本経済全体は株式市場の上昇とはあまり関係がありません。 この東アジアの国は現在不況に近づいています。 賃金が停滞する中、約2％という比較的低いインフレ率がすでに大幅な実質賃金の減少につながっている。 そして、高齢化社会により何十年も労働者が不足しているため、実体経済がこれ以上成長する可能性は低い。

数十年にわたるゼロ金利政策

人口動態に対抗するため、中央銀行（日銀）は20年以上にわたり、国債の定期購入やその他の市場介入によって政策を強化した抜本的なゼロ金利政策を追求してきました。 他の主要国の中央銀行とは異なり、パンデミックやウクライナ戦争勃発の影響にもかかわらず、これまで日銀がゼロ金利政策を忠実に守り続けてきた理由は、日本がまだ望ましい成長を達成していないためである。 。 レベル。

しかし、この国の人口動態の状況により、これは将来も困難になる可能性があり、主要金利の上昇は、20年半にわたって安いお金に慣れてきた実体経済に大きな衝撃を与える可能性がある。 これが 1990 年以降に起こったことです。当時、長期にわたる低金利と投機筋の旺盛な食欲によって株式市場バブルが長年にわたって膨らんだ後、日銀は主要金利を突然引き上げました。

今のブームは新たなバブルなのか？ 日本の株価が現在下落しているという事実は、長年にわたる好況が特に日銀の介入によって促進されたことを示している。 月曜日のデータによると、日経平均よりも幅広い指数であるTopix指数は大幅な損失を計上したにもかかわらず、日銀は日本の上場投資信託（ETF）を購入しなかった。 最近では、日銀は価格下落を防ぐためにこのようなケースに介入している。 日銀は近年、国内市場の筆頭株主となっている。

日銀の上田和夫総裁は以前、２％のインフレ目標が達成されればＥＴＦ購入を通じて市場をさらに支援することを検討すると述べていた。 この節目はすでに達成されていますが、日本では、これは成長と景気回復の兆しとは言えません。

分析会社帝国データバンクの推計によると、国内企業の17％は長い間、低金利の債務で債務を借り換えることに慣れていた。 この慣行のコストが突然増大した場合、25 万社の企業が破産の危険にさらされることになります。 したがって、日本銀行はゼロ金利政策から非常にゆっくりと脱却する可能性が高く、日本株の価値は今後も高値で推移する可能性が高い。