厳しい環境にもかかわらず、今年は投資家にとってポジティブな点もあった。 また、一部の資産クラスは来年の魅力的なリターンも約束しています。 この見通しは、投資家が 2024 年にどのような立場に立つことができるかを、チェックリストを含めて示しています。
ゲスト著者ゲルト・ヒュブナー著
2023 年は投資家にとって容易な年ではありませんでした。 依然として高いインフレ、金利上昇、景気減速の脅威に加えて、何よりも強い地政学的緊張が投資家に不確実性をもたらしている。 株式市場の進化はさらに驚くべきものでした。
2023年の振り返り
11月中旬までに、米国のS&P500株価指数は約18％上昇した。 Ｓｔｏｘｘ６００指数で測定される欧州株式市場は約６％上昇した。 日本の日経225指数は30％上昇した。 「これは一見驚くべきことのように思えるかもしれません」とシュトゥットガルトの Kidron Vermögensverwaltung GmbH の Franz Kaim 氏は言います。 「しかし、これはテクノロジー、金融株、健康が国際株式市場で重要な役割を果たしているという事実によって説明できます。」
そして、まさにこれらの地域にとって、困難な環境は負担ではありませんでした。 「金融セクターは金利上昇の恩恵さえ受けており、医療セクターは、特に人口動態の発展と大手テクノロジー企業のおかげで、経済状況とは関係なく発展しています。人工知能の恩恵を中心に成長するという考えを持っていました。」カイムは説明する。
彼ならそれができるよ テーマ別ETFとセクターETFのパフォーマンス 読む。 リクソール・ストックス・ヨーロッパ600ファイナンシャル・サービスETFは11月中旬に約16.5％上昇した。 最も優れたヘルスケア ETF は 4 ～ 5% の上昇を記録しました。 明らかにテクノロジーETFのパフォーマンスが最高でした。 例えば、アムンディＳ＆Ｐグローバル・インフォメーション・テクノロジーＥＴＦは５２．４％上昇した。
特にマグニフィセントセブンがいました – Apple、Microsoft、Amazon、Google、Nvidia、Tesla、Meta の株は、すべてのものの尺度とも呼ばれます。 これらは合わせてS&P 500の価格上昇の約80パーセントを占めており、ナスダック100テクノロジー指数を約45パーセント上昇させ、ナスダック100ETFもそれに応じて拡大している。
「また、AIの想像力に加えて、大手テクノロジー企業は、インフレによって上昇した価格を顧客に転嫁することができ、負債もほとんどなく、利用可能な膨大な流動性を持っていることにも留意すべきである。現在は金利上昇により金利も高くなっています」とケンプテンのBV & P Vermögens AGのAnton Vetter氏は説明します。
チェックリスト: 優れた ETF やファンドはどこで見つけられますか?
来年の体制を整えたい場合は、適切な上場投資信託 (ETF) や投資ファンドをオンラインで検索できます。 現在、投資家が情報を入手できるウェブサイトは数多くあります。 重要なアドレスはこちらです モーニングスター.de. ファンド分析会社は、この国で利用可能なすべての ETF とファンドに関する詳細情報を提供します。 他にも次のような有名なウェブサイトがあります。 オンビスタ.デ、 ファイナンゼンネット、 ストック3.com、 ファンドウェブ.de または boerse.de。 具体的にはETFについて エクストラETF.com そして justtf.com 専門化された。
適切なファンドやETFを見つけることも、それほど簡単ではありません。 以下に短いチェックリストを示します。
- ETFのベースとなるインデックスを慎重に検討する
「対応するETFが自分の投資戦略やポートフォリオ配分に適合するかどうかを常に自問すべきです」とケンプテンのBV&P Vermögens AGのアントン・ヴェッター氏は言う。 たとえば、MSCIワールドに多額の投資をしている人なら誰でも、その約3分の2が米国株で構成されていることを知っているはずだ。 たとえば、テーマ別ETFやセクターETFには少数の銘柄しか含まれていないため、個別の銘柄が対応する指数内で非常に高いシェアを占める可能性があります。 これにはリスクも伴います。
- ETFまたはファンドのボリューム
アントン・ヴェッター氏によれば、ETFにも注目する価値があるという。 「これは取引可能性に影響を及ぼし、取引が良好であればあるほど、スプレッド、つまり購入価格と販売価格の差が小さくなり、最終的にはコストとしてもカウントされるからです」とヴェッター氏は続けます。 しかし、投資ファンドでも役割を果たしています。 ファンドが 500 万ユーロまたは 1,000 万ユーロしか運用していない場合、いつかそのファンドが閉鎖されるか、別のファンドと統合されるという大きなリスクがあります。
基本的に、ETF の利点の 1 つはコストが低いことです。 ETF ごとにコストの違いはありますが、これらは最小限であるため無視できます。 投資ファンドの場合は違います。 総コストは、通常、総経費の比率として表示され、2% 以上になる場合があります。 投資家が 2 つの同等のファンドから選択できる場合、コストを比較する価値があります。 最終的にはコストが収益を圧迫するため、ファンドマネージャーはまず投資を通じて収益を得なければなりません。
投資家は一般に、商品を比較する際にパフォーマンスに注目することを好みます。 ただし、今後も好調な業績が続くという保証はありません。 たとえば、最近トップに立っていた投資ファンドの場合、ファンドマネージャーは非常に高いリスクを負った可能性があります。
これらには、ファンドの価値の変動であるボラティリティ、一定期間の最大損失である最大ドローダウン、およびシャープレシオが含まれます。 後者は、リスクフリー金利と比較した超過収益に関連して、ファンドが取るリスクの重要性を示します。 この数値が高いほど、引き受けたリスクに対するファンドのパフォーマンスが優れていることを示します。 このキー数値のさらなる魅力は、異なるカテゴリのファンドを相互に比較できることです。 ただし重要なことは、投資家がこれらのリスク指標を使用して、特定のファンドやETFが自身のリスク認識と一致するかどうかを判断できることです。
小型株にとっては良い年ではないが、金にとっては良い年ではない
しかし、株価面では残念な状況が続いている 小型株と新興市場。 「どちらもリスクの高い投資とみなされており、金利上昇にも悩まされています」とカイム氏は言う。 「そして新興市場株の場合、中国の経済問題は悪化している。」
今年は6％以上増加し、比較的順調に推移している 金。 「金利の上昇は貴金属にとって有益ではなかったが、最終的には危機金属としての機能が普及した」とヴェッター氏は語った。 カイムもそう思います。 「金は今年目標に達しましたが、来年にはもっと魅力的な代替品があるため、今すぐ利益確定することをお勧めします。」
そのような 債券市場は現在、代替手段を提供している。 今年の金利上昇は、長い間、固定利付証券の価格下落につながっている。 したがって、債券市場の発展は緩やかなものでした。 満期 1 年から 10 年の連邦債に連動する Deka Dt. Börse EuroGov Germany UCITS ETF は、年初から 1.47% のわずかな上昇を達成しており、3 年間にわたって依然として赤字となっています。 年間ほぼ 5% ずつ増加しています。 信用格付けの高い社債に焦点を当てたiシェアーズ・ユーロ・コープ・ボンドESG UCITS ETFは3.23％上昇したが、過去3年間では依然として毎年4％近く赤字となっている。
2024 年、債券に参入チャンスが生まれる
「入札してください 2024 年を見据えた参入機会を保証します。 その理由は、おそらく現在の金利サイクルがピークに達しており、むしろ今年下半期に利下げが行われると予想しているからです」とヴェッター氏は言う。 何よりフランツ・カイムがここで止まる 社債 信用格付けが良好な、いわゆる「投資適格」カテゴリーの債券や欧州国債は魅力的です。 「社債は現在再び4%を提示しており、来年の金利低下の見通しにより、投資家は再びわずかに長い満期を当てにすることができる。なぜなら、社債は価格上昇のより大きな影響力となるからである」と同氏は説明する。
専門家らは２０２４年に向けて株式投資を続けることも推奨している。 「私たちは通常、アメリカとヨーロッパの証券取引所を推奨します。一方で、新興市場に関しては現在も慎重な姿勢を保っています」とカイム氏は要約します。 同時に、ヴェッター氏は過度の期待に対しても警告している。 同氏は「２０２４年の株価環境が悪くなくても、景気減速の兆しがあれば、依然として急激な価格変動が起こる可能性がある」と警告する。
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