その代わり、政府は当初、支出を再配分し、積立金や子育てのための特別融資を活用することで、計画されている追加支出の資金を賄うことを望んでおり、その後、より高い社会保障負担金で賄うことになる。

これまでのところ、日本は異例の金融政策によって助けられてきた。 日本銀行は、1999年に金利をゼロに設定し、2016年にはマイナス0.1％にさえ設定し、日本国債（JGB）をどんどん購入した最初の中央銀行です。 このため、この期間中に債務比率が 100 パーセント以上増加したにもかかわらず、国家予算を安定させることができました。

中央銀行は金利を引き上げたいと考えています

しかし、それもすぐに終わるかもしれない。 日銀はすでに国債の50％以上を保有している。 市場では上田和夫新中銀総裁が遅かれ早かれ利上げに着手すると予想されている。 借金が増えると、ますますリスクが高くなります。

上智大学（東京）の政治学者、中野浩一氏は、日本人は多額の借金を懸念していると語る。 「遅かれ早かれ、政府はその公約に資金を提供する方法を決定する必要があるだろう。」

増税の余地はある。 同時に、政府はインフレを相殺するために雇用主に賃金の大幅な引き上げを奨励しているため、法人税の引き上げは困難な場合があります。 しかし、付加価値税は国際的に比較すると依然としてかなり低いです。

しかし、日本人の見方は違った。 ４月の世論調査では８０％が増税に反対し、賛成は１８％にとどまった。

公式には、政府は2025年までに均衡のとれた基礎的予算を提示するつもりだ。しかし、格付け会社フィッチの専門家らは、これに向けた具体的な計画を欠いている。 「政府はこの目標を達成するための一連の施策をまだ提示していないと考えています。」

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日本では岸田氏はまだ戦いを諦めていないと考えられている。 日本のリスク専門コンサルタント、テネオ・インテリジェンスのジェームス・ブレイディ氏は、「岸田首相は予算問題に関しては抑制的だが、依然として2026会計年度から基礎的財政黒字を達成したいと考えている」と確信している。

新たな選挙が行われる可能性が高い

自身の党内の抵抗を打ち破るには、新たな選挙に期待することもできるだろう。 下院は2025年まで再選の必要はないが、日本では有利な世論調査を利用して任期を延長するために選挙を前倒しするのが一般的だ。

5月末の時点ではすでに選挙の早期実施に関する憶測が流れていた。 しかしその後、スキャンダルのせいで世論調査は急落した。 岸田氏は、現時点では新たな選挙は予定されていないと述べた。 これは夏季のみに適用されます。 「岸田氏が秋に解散総選挙を実施するかどうかに注目が集まる」とジャーマン・マーシャル基金の日本人専門家トビアス・ハリス氏は言う。

岸田氏が今年後半の選挙でなんとか勝利すれば、税制改革にもっと時間を割くことができるだろう。 それが成功しなければ、一部の中央銀行関係者は債務がさらに増加することを懸念している。 そうなると、日本銀行はその意志に反して金利をインフレよりも大幅に低く抑えることを余儀なくされる可能性がある。

その結果、さらなる円安とインフレの上昇が起こる可能性があります。 これは借金を減らすのに役立ちます。 しかし、それは日本の収益にとって悪いニュースとなるだろう。

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