資本市場では他に何が起こっているのか。 今年この分野は米国、欧州、日本の株が大半を占めており、大幅な上昇をもたらした。 逆に、マイナス面としては、経済成長の鈍化と米国との継続的な紛争により、中国株は圧力にさらされている。 2021年と2022年の好調な年を経て、今年はコモディティが再び羽を失った。 10 年間のパフォーマンスを見ると、明らかに勝者がいます。 米国株は平均11.9％上昇したが、欧州株と日本株は5.3％と半分も上昇しなかった。 これは主に業界の構造によるものです。 たとえば、ヨーロッパは産業と伝統の代名詞ですが、米国はテクノロジーとイノベーションの代名詞です。 過去10年間、投資家が中国株で年間2.1％というささやかな平均リターンしか得られなかったことも注目に値する。 過去数十年間のGDP成長率の王様は、明らかに株式市場に後れを取っている。 これは再び、地元経済の繁栄の恩恵を受けるために中国企業への投資が必ずしも必要ではないことを示している。 グローバル化した世界では、多くの企業が利益のかなりの部分を中国などの新興国で稼いでいます。

他の資産クラスについてはどうですか? 過去 10 年間、従来の国債ポートフォリオでは何も得られていません。 それどころか、わずかなマイナスさえ受け入れなければなりませんでした。 債券では、低格付けの社債が長期的に最も高いパフォーマンスを発揮した可能性があります。

最後に、世界で最も裕福な人々の話に移ります。 親愛なるイーロン・マスクはそうでした。 彼は地球上で最も裕福な人物として太陽の下での地位を取り戻し、元支配者バーナード・アーノルドを容赦なく王座から追放しました。 ある意味、時代の流れとも言えます。テクノロジーが高級品に勝つのです。

Josef Obergantschnig 博士、Obergantschnig Financial Strategies GmbH 創設者、 e-ファンドリサーチ.com ゲストコラムニスト

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