230億ユーロの損失を被ったテクノロジー投資家

正義の息子

SoftBank の創業者 Masayoshi Son は、より選択的に投資し、将来により多くのお金を保有することを約束した。


(写真:ロイター)

東京 これまでのところ、ソフトバンクが大きな損失を被ったときでさえ、孫正義は楽観的な見方を示してきた. 数字が赤字だったにもかかわらず、日本の投資グループの創設者は、ソフトバンク ビジョン ファンド 1 と 2 で急速に投資を続けました。

世界のテクノロジー株の下落と円安に支えられ、Son は 3 兆 2000 億円の純損失を発表した。 「これは私たちの歴史の中で最大の四半期損失であり、私たちはそれを非常に真剣に受け止めています」と彼は冷静に語った.

その直後、Son は、世界最大のテクノロジー投資家の中心にある大規模な緊縮プログラムを発表しました。 「Vision Fund の従業員数を大幅に削減し、企業レベルでのコストも削減する必要がある」と Son 氏は語った。 いつものように攻勢に出る代わりに、伝説的な日本の投資家は今、完全に防御に乗り出しています。

ソフトバンクは、一般的な株価の下落、特にテクノロジー企業の下落によって大きな打撃を受けたもう 1 つの主要な投資家です。 アメリカの伝説的な投資家であるウォーレン・バフェットの持ち株会社であるバークシャー・ハサウェイは、前四半期に 440 億ドルの損失を記録しました。

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しかし、Softbank の危機はより劇的であり、利益を得るために上場を計画しているメガスタートアップへのよりリスクの高い投資に焦点を当てているためです。 過去 2 四半期で、ソフトバンクの 2 つのビジョン ファンドは 6 兆円近くを失いました。 その結果、蓄積された利益のほとんどすべてが空中に消えました。

チャート

両ファンドでソフトバンクが運用する473社の時価総額は、わずか1120億円にまで落ち込んでいる。 値が下がったのは 2019 年末のことでした。つまり、ちょうど赤字でした。 当時、シェアオフィス プロバイダーの WeWork やモビリティ サービスの Uber のような危機が、バランス シートを根底から引き裂きました。

しかし、ソフトバンクは、コロナ危機の間のお金の過剰と在宅勤務の世界的な勝利によって引き起こされたハイテク株のブームによって救われました. 1 年前、Son のファンドの評価額は 540 億ドルでした。

彼の息子は危機の終わりを見ていない

しかし今回は、Son にとってより多くのことが危機に瀕しているようです。 創業者は現在、自身のビジネス モデルに疑問を投げかけています。Son が人工知能 (AI) とロボット工学の開発を進めたいと考えている多数の企業に迅速に投資しています。

ビジョン ファンド 1 だけで、孫氏はソフトバンクから約 1,000 億ドルを投資し、さらに重要なことに、2017 年以降、88 のいわゆるユニコーン、つまり数十億ドル規模の新興企業に財務的に強力なパートナーを投資しました。これらには、輸送サービス プロバイダーの Didi、オンライン小売業者が含まれます。 Coupang とドイツの中古車プラットフォーム Auto1。

2 つ目のファンドでは、彼は戦略を変更し、小規模な会社に少額の投資を行いました。 しかし、それでも彼は自分自身を過大評価していた、と Son は月曜日に認めた。 「いいリターンが得られると思った」とソン氏は語った。 その結果、ソフトバンクは「投資すべき以上」に投資した。 実際、第 2 のビジョン ファンドの価値は現在マイナスになっていますが、第 1 のビジョン ファンドは IPO の成功によりバランス シートにプラスの影響を与えています。

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過去とは異なり、Son はまた、状況がすぐに再び改善されることに懐疑的です。 一部の投資家は、今すぐ買い直すべきだと感じています。 「でも、今回は眉をひそめています」とソンは説明した。 「3か月か3年か」 – ウクライナでの戦争、台湾の危機、金利と価格の上昇、そしてパンデミックを考えると、ハイテク株の減速がいつまで続くかはわからない. 「通常、このような時期には多くの株が売られている」と Son は語った。

スタートアップ業界への厳しい批判

ソフトバンクの創業者は、65 歳の誕生日を迎える直前にスタートアップ業界に特に厳しい. 「ユニコーンのボスは常に自分たちの高い評価を信じています」と彼は言いました。 非上場企業の価値が上場企業の数倍に上る限り、様子を見たいと Son は約束した。 「民間企業の冬はもっと長く続くかもしれない」

冬眠するために、Softbank は、Son が 6 か月前に発表したよりもさらに支出を制限しています。 投資基準はますます厳しくなり、新規投資は大幅に減少しています。 前四半期、Son はスタートアップにわずか 6 億ドルを投資しましたが、これは 1 年前の 30 分の 1 です。 新しい資金は、既存のポートフォリオの新興企業に集中する必要があると、この方法でグループの財務の健全性を確保したいと考えている Son は述べた。

資産から純負債を差し引いた純資産価値は、ソフトバンクのレバレッジ解消による損失にもかかわらず、18.5 兆円で横ばいでした。 しかし、ソンはこれで安心しません。 彼は自分の使命と考えている AI 革命について、いつものように語ったことはありません。 代わりに、彼は90分間の記者会見の最後に、「非常に憂鬱な結果報告で申し訳ありませんが、透明性を保ちたいと思っていました.

後: ソフトバンクは明らかにARMの英国IPOを一時停止する

Furutani Yasushi

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