日本のコアインフレ率は 10 月に 40 年ぶりの高値を記録し、日本銀行 (日銀) の緩和的な金融政策スタンスが試されました。

日本のインフレの歴史を明らかにするために、日本の経済はしばしば低インフレとデフレに苦しんでいます。 COVID後、この経済トレンドは底から頂点へと反転しました。 インフレ率の上昇は平均的な日本人の経験をゆがめているかもしれませんが、それでも現実です。

しかし、あらゆるインフレの嵐にもかかわらず、日銀は金利予想をマイナス0.1%のマイナス領域に据え置きました。 日銀は対外動向を監視しており、インフレ圧力を認識していますが、今は日本で利上げを行うのに適切な時期ではないと考えています。 代わりに、金融政策担当者は為替市場に介入して円を支えました。

他の主要経済国が金融政策を引き締めてインフレを抑制し、それによって日銀の問題の少なくとも 1 つを解決できるかどうかに大きく依存しています。 しかし、これはかすかな希望かもしれません。 米国では、インフレ率が 10 月に緩和した一方で、主要な貿易相手国である英国と EU の 2 か国でインフレが上昇したため、米国はこれらの国からの輸入価格の上昇にさらされました。

日銀はいつ、どのように金利を引き上げることができますか?

日銀の次の会議は 12 月 19 ～ 20 日に予定されており、2023 年に金融引き締めが予想されるかどうかについてさらに手がかりが得られる可能性があります。日銀が利上げを決定した場合、どのようなシナリオが考えられますか? マイナス 0.1% から 0% への動きがあり、これは 2016 年に最後に見られた水準です. これは、他の通貨に対して円を支え、全体的な市場の状況に応じて購買力を高める可能性があります. インフレ.

11 月と 12 月にインフレ率が上昇し続けると、円の原動力が夜通し変化する可能性があるため、トレーダーと投資家は日銀からのシグナルに注意を払うことが重要です。

米国連邦準備制度理事会が 9 か月前に歴史的な金融引き締めを開始して以来、米ドルは上昇し、円を追い詰めています。 連邦準備制度理事会のハト派的スタンスは、ウォーラー総裁が報告はトレンドではないと述べた後、2023 年まで続くように見えます。

「インフレが持続的に低下していると結論付けるのは時期尚早だ…このケースは以前にも見たことがあるので、今回が別の結末になるかどうかを知るのは時期尚早だ」. 連邦準備制度理事会のクリストファー J. ウォーラー (11 月 16 日のスピーチ)。

しかし、米国のコアインフレ率が 2 か月連続で低下した場合はどうなるでしょうか。 これは、利上げとインフレへの影響との間にタイムラグがあるため、FRB が利上げを緩和する引き金となる可能性があります。

「利上げの影響が経済に完全に反映されるまでには数カ月、あるいはそれ以上かかるだろう」と述べた。 ウォーラー知事。

ウォラー総裁は、インフレ率の改善を考えると、11 月のインフレ報告が引き続き下降傾向を示している場合、0.5% の利上げを検討することを希望すると述べました。

「連邦金利は、複数回の利上げでかなり迅速に50ベーシスポイント引き上げることができます…」 ウォーラー。

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