投資家は円を安全な避難所と見なしている

Posted On: 3月 29, 2023

米国のハイテク株は銀行危機の恩恵を受けていますが、多くの投資家は日本円も安全資産と見ています。

米国とスイスの銀行危機が激動の時代に主要な資産としてのドルとフランを傷つけた後、円は外国為替市場で好まれる安全な避難所として復活しています. これは現在ブルームバーグによって報告されています。

数か月前に 30 年ぶりの安値に下落し、日銀の介入によって支えられることになっていた日本の通貨にとって、これはトレンドの逆転を意味します。円は今月、世界で最もパフォーマンスの高い通貨であり、DWS グループやモルガン・スタンレーなどの企業が円を安全な避難先として選択しています。

ラッセル・インベストメンツの通貨責任者であるヴァン・ルー氏は、「円は過去1年間非常に弱かったが、その傾向の逆転が見られている.今年の主要な傾向の1つである..

日本円の流行が戻ってきた：今月はこれまでのところドルに対して上昇している

円の回復は、特に銀行危機により、世界的な利上げサイクルが終わりに近づいているように見える中で、センチメントがいかに急速に変化する可能性があるかを示しています。円高は、不意を突かれたヘッジファンドを驚かせた。今日、ウォール街の投資家は、世界経済へのさらなるショックを回避するために、日本の通貨を購入することを好みます。

ヘッジファンドは弱気な円の賭けで不意を突かれた

通常、銀行株の下落はドルの反発を引き起こすが、連邦準備制度理事会はそれを回避するだろう。彼のマントラかつては円をショートさせることで利益を生み出していた「より高い金利をより長く」。そして、混乱がクレディ・スイス・グループの買収を余儀なくされたとしても、欧州の、そしてある程度日本の政策立案者は、ドルよりも自国の通貨を有利にするより厳しい政策を追求し続ける可能性が高い.

UBSグループのアナリストは、「銀行部門のストレスは、米国の地方銀行にもっと集中すべきであり、米国の例外主義の衰退の主な受益者として、引き続きユーロと円を支持するべきだと考えている」と述べた。

不況保護

景気後退の見通しにより、アリアンツ・グローバル・インベスターズ・ファンドは円でディフェンシブな投資を行うようになっていますが、ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズの戦術的ポートフォリオも日本円を支持しています。ドイツ銀行の投資部門である DWS グループは、円が今後 12 か月間で 1 ドル 125 円まで上昇すると予想していると、DWS グループの最高投資責任者である Bjoern Jesch 氏は述べています。

モルガン・スタンレーはさらに楽観的で、投資家が銀行危機の経済的影響がどれほど深刻になるかを待っているため、1 ドルが約 9% 上昇して 120 ドルになると予想しています。シティグループのストラテジストも日本の通貨のファンだ。

円は水曜日に下落し、1 ドル 132 円で取引されましたが、3 月にはまだ 3% 以上上昇しています。オプション市場では、期間が 3 か月のトレーダーが今月、円に対する強気の賭けを 2020 年以来の最高水準に引き上げました。

それでも、UBSの通貨戦略責任者であるジェームズ・マルコム氏によると、実質的に無利子の円をポートフォリオのヘッジとして使用することは、一部には広い金利スプレッドのために「非常に高くつく」. 年末までに円が 1 ドル 120 円まで上昇すると彼はまだ予想しているが、彼は戦術的であると言う.

そして、神社への需要にもかかわらず、それが一方通行になることはほとんどありません. 連邦準備制度理事会が金利を上げ続ける態勢を整えているというさらなる兆候は、円に対する潜在的な圧力の他のソースがあるため、ドルをサポートするはずです。 RBCキャピタル・マーケッツによると、日本の国内ファンドは、海外債券投資をヘッジしない限り、円を売るだろう。

同社のチーフ通貨ストラテジスト、アダム・コール氏は「円の安全資産としての地位が目先の動きを支配するとはいえ、これらの実質マネーフローはドル円を押し上げる可能性がある」と述べた。