時代は終わろうとしている：世界中で金利が上昇しているため、マイナス金利の債券はほとんどなくなっている – これも有名なマントラに終止符を打つ 錫 （代替手段はありません-つまり、アクションの代替手段はありません）。 皮肉なことに、ドイツのような州は国債を発行することで歳入を記録した後です。 今年だけでも、ドイツは新たな債務を抱えることになる 5,390億ユーロ 負担 – 対応する費用がかかります。
TINAとマイナス金利は終わりました-金利は再びどこにでもあります
ブルームバーグによると、日本の債券にもマイナス利回りがなくなったため、マイナス利回りの債券は世界的に存在しなくなりました。
ブルームバーグのグローバル・グローバル・インデックスによると、世界中の中央銀行が金利を据え置き続けたため、投資家がゼロ以下のリターンを受け取った世界の債券残高は、2020 年末に 18.4 兆ドルに達しました。利回りを抑える。 日本の利回りは、マイナス金利クラブを脱する最新のものでした。これは、日本の中央銀行が、パンデミック前に実施されていた超緩和的な金融政策に非常に長い間固執していたためです。
投資家は現在、世界で最後の超緩和的な中央銀行である日本銀行が正常化に向かっていることに賭けています。 欧州中央銀行は 7 月にマイナス金利政策を終了し、続いてスイスとデンマークの中央銀行も 9 月に終了しました。 米連邦準備制度理事会は昨年、1973 年以来の最速の 4.25 ポイントの利上げを行いました。
マイナス金利債の発行件数がゼロに
ＴＤ証券の金利ストラテジスト、プラシャント・ニューナハ氏（シンガポール在勤）は「日本国債がついにマイナス圏を脱したという事実は、日銀の動向が今年後半に世界の債券市場にとっていかに重要になるかを浮き彫りにしている」と述べた。
日銀が 12 月 20 日に市場を閉鎖した後、日本ではフルカーブの利回りが急上昇しました。 驚いた、ベンチマークの10年債利回りの上限を0.5％に倍増させたとき。 この変化により、日銀はインフレが加速するにつれて政策をさらに調整する必要があるという新たな賭けが生まれました。 その結果、日本政府の借入コストは急上昇しました。
日本の借入コストは倍増
2024 年 3 月に満期を迎える日本国債は、満期が 1 年以上の固定利付債を追跡するブルームバーグ インデックスの最後の銘柄であり、その利回りは水曜日にゼロに上昇しました。 インデックスの債券数は、2020 年 12 月に 4,000 を超えてピークに達しました。
日銀会合の前日、債券の数はわずか 46 にまで減少し、12 月 30 日までにその数だけ減少していました。
トレーダーがECBが引き締めサイクルを開始するのを待っていたため、マイナス利回りの債券の在庫は過去1年間で急落しました。 ドイツの 2 年物利回りは 2022 年中に約マイナス 0.6% から 2.8% に上昇し、データが 1991 年にさかのぼって以来、過去最高を記録しました。
FMW/ブルームバーグ
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