今年の上半期、株式市場は醜い顔を見せ、投資家に多額の会計上の損失を与えました。 ヨーロッパとアメリカ市場の状況は特に不安定でした。 20.58% の値下がりで、S&P 500 は 1970 年以来最悪の上半期のパフォーマンスを記録しました。 Nasdaq 100 では、ディスカウントはほぼ 30% でしたが、メインのダウ・ジョーンズ指数はそれ以下を 15% 強に抑えることができました。

持続的な高インフレ、タカ派の中央銀行、地政学的状況、配送のボトルネック、コロナによるロックダウンが株式市場に大きな打撃を与えています。 深刻な不況への恐怖がすべてにかかっています。 厳しい市場環境も、ほとんどの投資ファンドの生活を困難にしました。 また、価値が著しく失われています。

まず、資金についての小さな余談

ファンド（より正確には投資ファンド）は、投資家の資金を株式（株式ファンド）、債券（債券ファンド）、または両方の投資形態（混合ファンド）に投資します。 30社のみに投資するサステナブルファンドもあれば、数百社に投資するファンドもあります。 投資家への配当や利息を新たなファンドユニットに投資することを資本化（再投資）といいます。

利子と配当を投資家の清算口座に送金するファンドは、分配型ファンドに分類されます。 多くのファンドについて貯蓄計画を締結することができ、毎月一定額が投資されます。 サステナブルファンドの中には資本形成に適しているものもあります。

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サステナブルファンドはESGファンドと呼ばれることもあります。 この略語は、ファンドが投資決定において、エコロジー (環境の E)、社会問題 (社会の S)、会社の責任ある管理 (ガバナンスの G) の側面を考慮に入れることを意味します。

BofA の研究によると、気分の落ち込みが示されています

米国の投資銀行バンク・オブ・アメリカ（BofA）が9月2日から9月8日にかけて実施した調査によると、世界のファンドマネージャーのセンチメントは引き続き悪化していることがわかりました。 8 月には、ファンドの平均現金比率が 5.7% から 6.1% に上昇しました。 調査開始以来、2001 年 9 月 11 日の同時多発テロのときだけ値が高くなっています。

現金比率は歴史的に高い水準にありますが、自己資本比率は歴史的に低い水準にあります。 したがって、ネットの機関投資家の 52% が現在、株式を「アンダーウェイト」であると述べています。 さらに、大規模な投資家の 62% は、現金を「過重」に扱っていると述べています。 いずれも最大値です。 理由は景気後退への恐怖です。 調査用語では、「ネット」とは、株式を「アンダーウエイト」する投資家が、そうでない投資家よりも 52% 多いことを意味します。

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景気後退を予想する投資家の数は、2020 年 5 月以来の最高水準に達しました。調査参加者の 92% が、来年の企業利益が縮小すると予想していると、火曜日に発表されたメモは述べています。

株式市場のバロメーターは、ファンド間の地域差を示しています

Fonds-profi株式市場バロメーターは、ヨーロッパ（中央および東ヨーロッパ）、韓国、台湾、中国、アフリカ、および米国の地域株式ファンドが今年最悪のパフォーマンスを達成したことを示しています。 セクターに関しては、テクノロジーと貴金属がファンドの最悪のパフォーマンスでした。

対照的に、日本や日本の小型株に焦点を当てたエクイティ・ファンドのほうがうまくいった。 特に 8 月末までの 3 か月間は、これらのファンドが高いリターンを生み出しました。

日本は8月に過去最高の貿易赤字を記録

日本は、通貨安とエネルギーコストの高騰により、8 月に史上最大の貿易赤字を記録しました。 財務省の最新の数字によると、輸入は前年比49.9％増加し、予想を上回った。 この増加は、原油、石炭、液化天然ガス (LNG) の高コストに起因する可能性があります。 これに加えて、過去 6 か月間で 20% 近く下落した円の弱さです。

輸出は18カ月連続で増加。 しかし、22.1%の増加にとどまり、貿易赤字は197億ドル(2.8兆円)に拡大。 これは日本史上最大の赤字です。 「これだけ円安になったのに、輸出が伸びていない。 世界経済が成長し始め、輸出が増加しなければ、企業の収益性に影響を与えるだろう.

日本経済は苦戦している

地元のコロナ制限の解除は、消費者と企業の支出を後押しし、4月から6月の期間にGDPが3四半期連続で増加しました. しかし、専門家は、回復は依然として脆弱であると想定しています。 最後に、個人消費と企業活動は、世界経済の減速と世界的な金融引き締めのリスクに直面するでしょう。

ノムラ・ファンド・アイルランド – ジャパン・ハイ・コンヴィクション・ファンド

日本経済に投資する方法の 1 つは、ノムラ ファンド アイルランド – ジャパン ハイコンヴィクション ファンドです。 エクイティ・ファンドは、マクロ経済環境に関係なく、優れた結果を生み出すことができる企業に投資します。 ポートフォリオの 30 社の 80% が輸出志向です。 20% は、魅力的なニッチ市場を占める高成長の中型株および小型株の企業です。 運用コストは年間 1.6% です。