• ウォーレン・バフェット氏が日本について語る
• これまでのところ彼のアイデアは功を奏している
• 日本はデフレとの長い戦いから見事に脱却し、魂の投資の新たな章を開きました

普段は特に米国市場に注目しているウォーレン・バフェット氏は、2020年に大きなサプライズを引き起こした。伝説の投資家は、60億ドルという巨額の賭けを発表した。 しかし今回、彼の注意はいつもの領域ではなく、日出ずる国に向けられました。 バフェットは全力を尽くして、日本で最も評判の高い商社5社に投資しました。

• 伊藤忠商事株式会社 (OTC:)
• 三井物産（OTC:）
• 三菱(TYO:)株式会社 (OTC:)
• 丸紅株式会社（OTC:）
• 住友商事株式会社 (OTC:)

それから 3 年も経たないうちに、これら 5 銘柄は平均約 180% 上昇し、現在バークシャー・ハサウェイ (NYSE:) のポートフォリオの中で 170 億ドルを占めています。

ウォーレン・バフェットはなぜこの5つの日本株を選んだのでしょうか?

ウォーレン・バフェットは、資金のほとんどを総合商社として知られる日本の大手複合企業体に投資しています。 これらの企業は歴史的に、エネルギー、鉱物、食料品などのさまざまな製品を日本に輸入する上で重要な役割を果たしてきました。 日本には大きな天然資源がないため、これらの商社は列島への供給にとって非常に重要でした。 彼らは日本製製品の輸出も担当していました。

しかし、ビジネスの状況は大きく変化しており、これらの日本企業は現在、収入のほとんどを非営利活動から得ています。 彼らは純粋な輸出入ビジネスから広範な管理活動を行う複合企業へと発展し、さまざまな分野で保有資産を多様化しました。 彼らの投資には、物流、不動産、冷凍食品、航空宇宙、電気自動車、再生可能エネルギーなどの業界が含まれます。

ウォーレン・バフェット自身が最近指摘したように、本質的にこれらの企業はバークシャー・ハサウェイに似ています。

オマハの神託者は4月の来日中にCNBCに次のように語った。

「彼らは大企業だとばかり思っていました。これらの企業は、私がそのビジネスを隅から隅まで理解しています。彼らはバークシャーにあり、そこにはさまざまな似たような利害関係が存在します。

5月、バフェット氏はバークシャーの年次総会でこれらの投資の根拠を説明し、これらの企業は「ばかばかしいほど」安く、馴染みのある業界で確立されており、長期的な視野を持ち、バークシャーに重大な影響を与えるのに十分な規模であると指摘した。 収益はあります。

日本への投資はマクロの観点から見て合理的

ここ数週間、日本株は上昇傾向にあることが示されている。 とりわけ、日本で最も重要な株式市場指数である は、木曜日に 33,805 ポイントのバーに達し、史上最高値を更新しました。 5回連続のプラス取引を経て、同指数は6.8％という驚異的な上昇を記録した。

この目覚ましい発展は、投資家が日本株に注目するよう促す具体的なマクロ経済的要因に基づいています。 さらに、日本がデフレの呪縛からようやく脱却しつつあることを示唆する明るい兆候は、地元経済にとって朗報です。

6月初め、日本の国民が何千もの消費財の価格上昇を冷静に受け入れたとき、アナリストたちは本当に驚いた。 企業経営の改善とウォーレン・バフェット氏の投資と相まって、このインフレ容認の広がりが、現在の日本の株式市場の上昇の主な理由の一つであると専門家は見ている。

専門家らは、潜在的なインフレは企業の利益率にプラスの影響を与える可能性があり、世界第３位の日本経済を、長い成長がほとんど、あるいはまったく成長しない歴史から抜け出す重要な要因となる可能性があると考えている。

ウォーレン・バフェット氏の日本への投資が十分以上の成果を上げており、彼がこの立場の正当性を依然として確信していることを考慮すると、また日本のマクロ経済状況が改善しつつあるように見えることを計算すると、次のことは非常に理にかなっています。 「オマハの神託者」が選んだ銘柄を詳しく見てみましょう。

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ウォーレン・バフェットの好きな日本株5選

以下に見られるように、少なくともアナリストの予想を見る限り、これらの銘柄のリターンの可能性は際立ったものではありません。

出典: InvestingPro、ウォッチリスト

アナリストは5銘柄の潜在力についてはかなり懐疑的だ。 彼らは、これらの株が現在の価格で過小評価されることはほとんどないと考えている。 しかし、さまざまな認められた財務モデルに基づいて、InvestingPro の公正価値を詳しく調べてみると、もう少し楽観的な見方ができることがわかります。 三井物産は8.2％、丸紅は8.1％、住友は16.6％の収益見込みがある。

一方、三菱商事はInvestingProによると現在価格より8.2%低く評価されており、伊藤忠商事は今のところかなりの価値があるはずだ。

アーク・インベストのキャシー・ウッドのようなリスクの高い投資家とは異なり、ウォーレン・バフェット氏は短期から中期的に素晴らしい可能性を秘めた銘柄を好むことはめったにありません。 その代わりに、安全性、長期的な利益、配当に重点を置いています。

ウォーレン・バフェット氏のポートフォリオで最大の保有銘柄であるコカ・コーラ(NYSE:)でさえ、大きな可能性を秘めているわけではない。 InvestingPro の公正価値は、同社の潜在的な上昇可能性を現在価格よりわずか 2% 上回ると見積もっています。 それでも、同社の財務状況は良好で、年間利益に換算すると 3% 以上の配当を提供しています。

ウォーレン・バフェット氏が投資したすべての日本企業には共通点があります。それは、インベスティングプロによって財務的に健全であると考えられているということです。 配当金も支払われ、利回りは2.5%から3.5%の範囲です。

最後に、バフェット氏によれば、これらの企業の株価収益率（PER）は主要な日本の株式の平均を大きく下回る「恐ろしく安い」という。

結論

ウォーレン・バフェット氏のポートフォリオに含まれる日本株は、爆発的なリターンの可能性を約束するものではありませんが、その財務健全性と多角的な事業運営により、信頼できる長期投資となり、伝説的な「オマハの神託」の投資哲学と一致しています。

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インベストプロ

免責事項: この記事は情報提供のみを目的としています。 これは、購入の勧誘や申し出、投資アドバイスや推奨を構成するものではなく、いかなる資産の購入を勧誘することを意図したものでもありません。 あらゆる種類の資産はさまざまな観点から評価され、高いレベルのリスクを伴うことを思い出してください。 したがって、すべての投資決定とそれに伴うリスクについては、お客様が単独で責任を負うものとし、著者は分析で議論されている銘柄に関していかなるポジションも保有しません。