金融ニュース:

• 風力タービンの問題は予想よりも深刻で、今後数年間の維持と交換に大幅な費用がかかる可能性があると同社が発表した後、株価は37％急落した。
• しかし、37%の下落は過剰反応のように思われ、アナリストらも同意する。 ウォール街のアナリストのうち売り推奨を出したのはわずか6％だった。
• 再生可能エネルギー部門を除いて、主要部門はすべて安定した成長とキャッシュフローで利益を上げています。 したがって、バランスシートを見ると健全に見えます。

シーメンス・エナジーは最近、大きな挫折を経験した。

同社の再生可能エネルギー部門であるシーメンス・ガメサは、今後数年間で巨額の支出が見込まれている。

この部門の収益のほとんどは風力タービンの販売によるものです。

これらには 10 ～ 20 年の長期保証が付いており、シーメンス エナジーは最近、これらの風力タービンの 15 ～ 30% に重大な障害が発生し、メンテナンスや部品の交換が必要になる可能性があることを明らかにしました。

シーメンス・エナジーは、契約の一環としてこれらのコストのほとんどを負担しなければなりません。

アナリストらは費用が18億～25億ユーロになる可能性があるとみているが、シーメンス・エナジーはまだ独自の見積もりを発表していない。

それまでシーメンス エナジーは 2023 年の利益見通しを立てていましたが、現在は純損失が見込まれています。

シーメンス・エナジーの株価の推移

その結果、株価は37％下落した。

しかし、市場はこのニュースに過剰反応した（した）と私たちは考えています。

したがって、シーメンス・エナジーがなぜ過小評価されているのかを説明する詳細なファンダメンタルズ分析を提供しました。

非常に多くの風力タービンが同じ問題を抱えており、その修理に大幅な費用がかかる場合を除き、シーメンス エナジーは良い投資となる可能性があります。

シーメンス エナジーの基礎分析:

機会

1. ガスサービス (売上の約 33%)
2. グリッド テクノロジー (売上の約 22%)
3. 加工産業 (売上高の約 13%)
4. シーメンス ガメサまたは再生可能エネルギー (売上高の最大 30%)

再生可能エネルギーを除く4部門中3部門が黒字となっている。

収益もキャッシュフローも安定した安定産業です。

そのため、シーメンス・ガメサなしでも収益性の高い事業であるシーメンス・エナジーは、近い将来に経営難に直面する可能性は低い。

しかし、投資家は主に再生可能エネルギー部門（シーメンス・ガメサ）の成長可能性に注目している。

6月23日の37％下落はシーメンス・ガメサへの懸念によるものだった。

それでは、それについて話しましょう:

負債は大方の予想を上回って25億に達しますが、これは一度限りの支払いではないことに注意する必要があります。

むしろ、それは今後何年にもわたる問題です。 25 億ユーロを 10 年間に分散しても、年間では 2 億 5,000 万ユーロにすぎません。

今後 5 年間の成長がかなり弱いと想定し、この負債リスクにより会社の利益予測が減少すると仮定したとしても、割引キャッシュ フロー分析では依然として 21 ユーロの公正価値が示されています。

シーメンス・エナジーも競合他社と比べてかなり過小評価されているようだ。

価格対売上高比率は 0.3 ですが、業界平均は 3.89 です。

したがって、シーメンス エナジーは、約 16 ユーロの価格で非常に魅力的に見えます。

リスク

現時点での最大のリスクは、再生可能エネルギーの責任者が誰なのかが不透明なことだ。 シーメンス・エナジーはまだ見積もりを発表しておらず、投資家は最悪の事態に備えている。

これが投資家にとっての最大の懸念であり、株価が37％下落した理由となっている。

負債がアナリストの現在の予測よりも高額になる可能性がわずかにあります。

そして、シーメンスのガメサ風力タービンが問題を引き起こすのはこれが初めてではありません。

2022 年の第 1 四半期にも同様の問題が発生しましたが、規模は小規模でした。

これは、風力タービンの設計が不十分で、定期的なメンテナンスと部品の交換が必要であることを示しているのでしょうか?

多くの投資家がそう考えているようで、シーメンス・エナジー株を売却した。

シーメンス・エナジーの技術分析

テクニカルデータからも、この銘柄は売られ過ぎであることがわかります。

ザ IRS は26であり、株が売られ過ぎていることを示しています。

彼女は彼の下にいる 単純20日移動平均。

シーメンスエネルギー株テクニカル分析

これらの指標の分析は、短期的な回復を示唆しています。

シーメンス・エナジーに関するアナリストのコンセンサス

アナリストらは株価が売られすぎていることに同意しているようだ。

平均目標株価は２４ユーロ、最高値は３５ユーロ、最低値は１６ユーロとなっている。

アナリスト１３人中、７人が買い、５人が保有、１人が売りを推奨した。

では、シーメンスエナジーへの16ユーロは良い投資なのでしょうか？

シーメンス・エナジーは、多くの基本的な指標において過小評価されているようです。

競合他社と比較すると、平均株価売上高比率は 3.89 倍ですが、シーメンス エナジーの売上高はわずか 0.3 倍です。

成長の鈍化や収益期待の低下など多くの悲観的な前提を伴うDCF分析（割引キャッシュフロー分析）では、依然として公正価値が20～22ユーロとされており、現在の価格水準を大きく上回っている。

したがって、上記のリスクを念頭に置いて購入する場合、シーメンス エナジーはポートフォリオに追加するのに適している可能性があります。