歴史は繰り返されるのでしょうか？ 今後数カ月以内に金は新たな上昇を始めるだろうか？

ローラン・モーレル著

過去 2 年間に市場を揺るがした急激な反転を特によく表しているグラフがあるとすれば、それは 10 年英国国債 (ギルツ) のグラフです。

英国の国債暴落は前例のない規模に達している。

30年物国債の利回りは5％以上に急上昇し、1998年以来の最高水準となった。

同時に、10年物日本国債は1%の水準に近づいている。この水準は日本銀行（日銀）が守ると約束していた水準である。

日本の金融当局による介入をにらみ、円は対ドルで再び下落している。 アメリカの通貨は週の初めに再び150円の基準を超えました。

日銀は中東紛争が新たな石油危機につながらないことを祈るばかりだ。 円安を考えると、原油価格がさらに上昇すれば日本経済に壊滅的な影響を与えるだろう。

原油価格の新たな上昇傾向はまだ始まったばかりであるにもかかわらず、円はすでに弱い立場にある。 日本の金利上昇は日銀の金融政策をさらに複雑にする可能性がある。

ドル高、実質金利の上昇…これらの不利な要因を考慮すると、金の価格は通常であれば下方修正されるはずです。 しかし、これらの記事で何度か説明したように、金の価格は過去 1 年間の実質金利の変化に反応していません。

次のグラフは、この相関関係の終焉と、1 年間にわたる金価格の動きを明確に示しています。

実質金利が再びプラスになったとき、金と実質金利の関係は崩れた。 それ以来重要なのは、利回りの追求ではなく、支払い能力の追求です。 高い投資収益率を達成することよりも、投資資本を回収することの方が重要です。 カウンターパーティリスクがある場合、投資機会は排除されます。 証券の発行体に対する信頼が揺らいでいる。 この文脈において、金は再び最高の安全資産となります。

株式市場に対する金のパフォーマンスを示すSPY/金比率は、サポートラインを突破しようとしている。 次のチャートは、価格が 200 日移動平均から回復しようとするときに描いた弱気のヘッド アンド ショルダー パターンを示しています。

金価格は週足チャートで200日移動平均線から反発し、非常に素晴らしい強気の巻き込みローソク足を形成しました。 これは、2,000ドルの閾値を守るCOMEX市場参加者をさらに罠にかける強気のシグナルだ。 こうした空売り派は、金が新たな上昇トレンドを引き起こすのを防ぐために懸命に努力する必要があるだろう。

また、月足チャートでは、非常に顕著な飲み込み形成が見られます。 金にとって、このタイプの強気シグナルは月次レベルで非常にまれです。

私たちがこのような熱狂的なローソク足を最後に見たのは、1978 年 5 月で、大規模な金強気相場が始まる前であり、180 ドルの高値が 3 回目に試みられた直後でした。 これに先立って、1974 年から 1978 年までの 4 年間にわたる価格の安定化が続きました。

歴史は繰り返されるのでしょうか？ 今後数カ月間、そしてこの強気のローソク足の後に、金は新たな強気の動きを始めるだろうか？

ソース： ゴールドブローカー

ローラン・モーレル 貴金属および鉱山アナリストとして。 訓練を受けたエンジニアである彼は、カナダ、米国、ドイツ、フランスのさまざまな分野 (電気通信、ソフトウェア エンジニアリング、天体物理学など) で働いてきました。

注: ゲストの寄稿に含まれる意見や推奨事項は、それぞれの著者の評価を反映しています。 それらは必ずしも次の意見を代表するものではありません ゴールデンジャーナリスト 代表される。