投資家が今週気になる 5 つのこと

Posted On: 3月 26, 2023

ノーリーン・バーク

Investing.com — 来週にかけて、投資家は銀行が引き裂かれた市場がいくらか安定することを望んでいる。 UBS (SIX:UBSG) とそのライバルの強制合併の余波が聞こえてきます。スイスのクレジット (SIX:CSGN)。今後の米国のデータに特に注意が払われます。これは、市場の混乱が景気後退の可能性を高めている程度を示す可能性があります。ユーロ圏のインフレデータや中国の PMI データも非常に重要です。

h3 1. 銀行セクターの混乱/h3

今月初めに米国の 2 つの貸し手が破綻し、ライバルの UBS が先週末に経営不振のクレディスイスを非自発的に買収し、ココ債の一部を上場廃止にしたことを受けて、市場参加者は銀行部門でのさらなる混乱に備える準備をしています (条件付転換社債は転換社債です。これは、銀行の自己資本比率の低下などの特定のイベント、「トリガー」に依存し、その時点で銀行の負債は自動的に資本に変換されます)。

過去 1 年間の FRB の一連の積極的な利上げが経済全体に波及するにつれて、さらに厄介なサプライズが待ち受けていることを多くの人が恐れています。

ファンド大手ブラックロックのグローバル主任投資ストラテジスト、ウェイ・リー氏はロイターに対し、「投資家が先に行動し、詳細は後で見るため、市場は現在非常に神経質になっている」と語った。「問題が最終的に制御下にあることは完全には明らかではないため、それは理解できます.」

ここ数日、それはまだドイツ銀行 (ETR:DBKGn) は市場の注目を集めました。ドイツの金融機関の株式は、金曜日の 8.5% の下落を含め、今月の価値の 4 分の 1 以上を失っています。同時に、社債のデフォルトに対する保険料は急上昇しましたが、クレディ・スイスと並んで同社をランク付けする人はほとんどいません。

h3 2. 妊娠初期の終わり/h3

危機に揺さぶられた第 1 四半期が終わりを迎える中、投資家は第 2 四半期の見通しに疑問を抱いています。

1月、投資家は最初の月に記録された最大の株式の上昇を経験しました。インフレの脅威は沈静化したように見え、経済は堅調に見えました。

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しかし、第 1 四半期の終わりまでに、多くの仮想通貨企業が崩壊し、シリコンバレー銀行 (NASDAQ:SIVB) の崩壊に続いて、米国の地方銀行株が下落し、最後に、そして何よりも、クレディ・スイスが一緒に劇的に下落しました。これらすべてが、2008 年と同じように市場のボラティリティを沸騰させました。

連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、銀行部門のストレスが信用収縮を引き起こし、減速する米国経済に「重大な」影響を与える可能性があると述べた.

連邦準備制度理事会は引き続き利上げを行う可能性が非常に高いものの、金融市場は現在、5 月の次の中央銀行会議で利上げが行われないことに賭けています。

h3 3. 米国経済カレンダー/h3

今週の経済カレンダーはより穏やかになると予想されます。ハイライトは、金曜日のコア PCE 価格指数であり、FRB のお気に入りのインフレ指標です。 1 月には、この数値が加速し、FRB のよりタカ派的なスタンスへの懸念が強まりました。

3 月の消費者センチメントデータは火曜日に発表され、金融システムの緊張の影響を示すと予想されます。

また、保留中の住宅販売、GDP の修正、早期の失業保険請求も議題になっています。

連邦準備制度理事会のフィリップ・ジェファーソン総裁、ボストン連銀のスーザン・コリンズ総裁、リッチモンド連銀のトム・バーキン総裁、クリストファー・ウォーラー総裁、リサ・クック総裁など、連邦準備制度理事会の何人かの当局者も今週中に講演する予定です。

h3 4. ユーロ圏のインフレ/h3

ユーロ圏は、金曜日に待望のインフレデータを発表すると予想されます。総合インフレ率は鈍化すると予想されますが、食品や燃料価格などの不安定な項目を除外したベースレートは上昇すると予想されます。

ECB は月初に金利を 50 ベーシスポイント引き上げて 3% にしましたが、一部の中央銀行は、過去の利上げが落ち着き、経済が反応を開始するにつれて、より慎重な行動を求めています。

一方、銀行危機により、貸出が減速し、経済が減速するのではないかという懸念が生じています。

ドイツ連邦銀行のヨアヒムナーゲル総裁が月曜日に講演し、ECB のクリスティーヌラガルド総裁が火曜日にフランクフルトで講演する予定です。