ラガルド氏とパウエル氏は持続的なインフレを予想し続けている

シントラのジェローム・パウエル

FRB総裁によれば、米国中央銀行は利上げですでに「長い道のりを歩んできた」という。

(写真: Corbis News/Getty Images)

フランクフルト 金融政策では言語上の微妙な点が重要になることがよくあります。 前回の会合で、米連邦準備制度理事会は利上げを見送ることを決定した。 同氏の上司ジェローム・パウエル氏は金利一時停止の話題を避けるために最善を尽くした。 しかし、それは何でしょうか?

同氏はポルトガルのシントラで行われた欧州中央銀行(ECB)の会議で「主要金利を現在の水準に据え置くことを私はそう呼んでいる」と答えた。 同氏はECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁や英国、日本の同総裁らと金融政策の将来の方向性について議論した。

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パウエル氏によれば、米連邦準備制度理事会は利上げですでに「長い道のりを歩んできた」という。 それでも、連続セッションでは「テーブルから昇給するつもりはなかった」と彼は言う。 結局のところ、サービス部門の一部では依然としてインフレが非常に高いのです。 これは主に、この地域の物件が特に労働集約的であるという事実によるものです。

したがって、米国の非常に逼迫した労働市場はこの分野に特に影響を与えており、結果として給与の上昇率が高くなっています。 これにより、ビジネスのコストと価格が上昇します。 パウエル議長は、利上げや経済低迷にもかかわらず、これまでの労働市場の強さは驚くべきものだと述べた。

一方で、工業製品価格や家賃への圧力が緩和される兆しも見られると同氏はみている。 たとえば、サプライチェーンの問題は解決されました。 一方、米国の住宅市場では、金利上昇により価格動向が急速に鈍化し、家賃にも徐々に影響が及んだ。

ラガルド氏「まだまだ道のりは長い」

ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁もユーロ圏の動向について同様の発言をした。 同氏は「コアインフレが安定し、低下していることを示す十分な確固たる証拠は見当たらない」と述べた。 これはエネルギーと食料の修正値上げです。

ラガルド氏は、ECBの引き締め競争にはまだ道が残されているとの見方を示した。 同氏は、基本的な前提が維持されれば中銀は7月に再度利上げする可能性が高いとのこれまでの発言を繰り返した。

コアインフレはECBによって注意深く監視されています。 ECBが利上げ競争を停止するための重要な基準は、基調インフレの急激な低下だ。 ラガルド氏とパウエル氏は、今年も来年も2%のインフレ目標を達成できないとの見通しを明らかにした。

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Amari Masaki

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