バンク・オブ・アメリカの専門家「これが「日本買い」推奨が時期尚早な理由だ

Posted On: 1月 20, 2024

「バイ・ジャパン」 – この用語は、投資家に日本株への投資を奨励するために使用されます。しかし、日本の日経平均株価指数が最近最高値を更新したにもかかわらず、バンク・オブ・アメリカのストラテジストらは、円安など現在のリスク要因が大きすぎるため、この買い推奨は時期尚早だとみている。

• 日本の代表的な日経 225 指数は最近新高値を記録しました
• 日本の高債務とマイナス金利政策はリスク要因である
• バンク・オブ・アメリカは円安が続くと予想

米国債務紛争の終結を受けて、アジアの株式市場は極めて前向きに反応している。日本の主力日経225指数は先週、3万2000ポイント以上の新高値を記録し、8週連続の上昇を確保した。日本株も過去最高値を更新した。しかし、CNBCが報じたように、バンク・オブ・アメリカのストラテジストらによると、投資家は引き続き慎重になるべきだという。

海外直接投資の赤字

国内総生産（GDP）4兆9,400億ドルを誇る日本は、世界第3位の経済大国であり、電力と自動車分野では世界有数の生産国の一つです。海外直接投資は、グローバル化した世界における成長の重要な原動力となり、その見返りとして企業や投資家に高い利益をもたらします。

それにもかかわらず、日本は対外直接投資において大幅な赤字を抱えている。 CNBCによると、バンク・オブ・アメリカのアナリストらは、このため日本円が対米ドルで下落し続け、今年第3四半期までに143円になると予想している。

日本銀行のマイナス金利政策

日本の通貨は長い間通貨安の影響を受けてきた金融政策中央銀行が負担する。これにより金利は極めて低く抑えられ、したがってこの国の高インフレは解決されない。特に輸入物価は円安により上昇している。

CNBCが書いているように、アナリストは日本銀行がマイナス金利政策を維持すると信じている。 CNBCは「日本の景気循環的回復の遅れと日銀の極めて忍耐強い姿勢は、日本株にとってはプラスであり、日本円にとってはマイナスだ」と報じた。円で上場されている日本株に米ドルやユーロなどの外国通貨で投資する投資家にとって、円の価値の下落は長期的なリターンの低下につながります。

貿易赤字が減る

数週間前、日本の財務省は、貿易収支におけるエネルギーと石油の価格が3月も下落し続けたと発表した。輸入額が輸出額を７５４０億円上回った。それにもかかわらず、日本の財政は依然として深刻な赤字に陥っている。

貿易収支の回復と観光客の戻りが円高を押し上げる可能性があるが、アナリストらはこれに疑問を抱いており、「日本の対外直接投資赤字は依然高止まりしており、日本銀行の財政赤字も大きいため、これで円安を解消できるとは考えていない」としている。日本は短期的に利上げするつもりはないようだ」とバンク・オブ・アメリカのストラテジストはCNBCに語った。

編集部finanzen.net